沪铜期货分析（沪铜期货分析报告）

沪铜期货分析(沪铜期货分析报告):二季度经济进入企稳阶段,宏观数据的乐观预期继续使得美元指数承压下行,从而使得基本金属等基本金属都表现坚挺,不过,伦铜在近两周中一直在震荡盘整,但周二隔夜回落,现货钯金一度下挫1.5美元,且维持震荡态势。沪铜期货市场的焦点在中美贸易谈判进程及智利铜矿罢工风险上,且央行之前预计在9月底将会暂停的政府债务购买计划和LME铜库存。

现货市场方面,美金铜价格昨日上午受到市场对于中国经济数据乐观,同时美国第一季度经济数据整体偏乐观,同时,美联储官员讲话偏乐观,使得美元指数继续走高,并对伦铜造成压力。中国5月进出口数据大幅好于预期,但铜市需求方面并不旺盛,且智利市场因资金压力回落,铜供应过剩,且沪铜库存持续上升,使得市场仍然谨慎。

有色库存下降也使得铜市需求整体维持偏淡格局,5月全球铜市总库存下降0.3万吨至129.77万吨。中国5月进口铜精矿产量同比下滑3.2%至849万吨,因铜价上涨的原因,国内精铜产量及精铜消费量同比增幅创纪录的逾4%。

基本金属期货(沪铜)分析(沪铜期货分析报告):上周美元指数续跌,伦铜窄幅震荡,美金、伦铜周二震荡回落,截止目前仍然未获支撑,仍在继续筑底阶段,需关注美联储官员的讲话及中国铜市终端需求情况。伦铜库存减少主要是因为今年中国、印度以及墨西哥铜产量增长。

现货市场上,据SMM数据显示,6月25日上海电解铜现货对当月合约报升水110-升水110元/吨,平水铜成交价格43150元/吨-43340元/吨,升水铜成交价格43320元/吨-43350元/吨。持货商继续集中于上午收货,以求迎接来年供应,湿法铜货源不多,中间商的货源一般,因此现货市场供应偏紧,维持按需采购,但整体询价氛围仍显一般。周初随着期铜价跌破40700元/吨整数关口,但隔月升水亦有所扩大,部分投机商参与踊跃,对升水有所抬升。早间部分持货商报价升水80-100元/吨,随后略有放量报价升水20-30元/吨,但下游因贸易商入市少,逢低吸收低价货源,但市场未见明显改善,维持按需采买。

早盘下游企业刚需采购,成交活跃度较差,但临近午盘,市场报价出现下调,询价氛围亦出现松动,畏高情绪浓厚,成交显现不温不火。当日成交报价继续下调20-30元/吨,十一点后持货商进一步挺价意愿明显,因无明显价差,且接货积极性提高,加之临近午盘成交尚可,平水铜报价略微松动。午后,随着期铜下调,成交较差,而平水铜成交多以中间商为主,下游畏高观望,逢低采购逐步增加,整体成交显现不温不火。

市场因素分析:亚市美元指数振荡微跌至97.6附近,美联储5月会议纪要略偏鹰派,美联储人员暗示其对通胀目标取得实质性进展,同时市场期待美联储的6月议息会议上再次加息,美元指数触及96.5附近,铜价受到带动波动较大。