海外铁矿石期货

海外铁矿石期货价格持续上涨

黑色系期货整体强势上涨,周二铁矿石期货主力合约盘中涨幅达到4.51%,收报559.7点,创近一个月以来新高。另外,据了解,本轮钢厂减产较往年更为明显,除了受行业限产影响外,更是集中在小钢厂身上,之前一度超过1000万吨的日均铁水产量受到影响。

限产减产明显,叠加3月底和4月初,连续释放产能,铁矿石供应仍将继续偏紧,而需求端钢厂复工复产较为积极,将继续支撑矿价持续上涨。从上周末起,国内铁矿石现货价格开启上涨行情。截至4月12日收盘,普氏62%指数涨1.35美元,涨幅达到4.56%;BDI指数涨0.45美元,涨幅为4.19%;离岸人民币计价的伦敦布伦特现货指数涨0.19美元,涨幅为5.07%。

本轮铁矿石价格上涨的主因,一方面是受下游补库意愿推动,近期钢厂的补库也较为积极,有钢厂表示预计短期内将保持较高的产量,带动了国内铁矿石现货价格。另一方面,从国内铁矿石主要港口库存来看,4月底库存,当月进口量仅为10万吨左右,也是近两年同期的最低值,预计4、5月份铁矿石仍将累库,二季度铁矿石累库的力度将明显加大。

需求环比回升

进入4月后,港口铁矿石库存快速下滑。

Mysteel数据显示,截至4月11日,全国45个港口铁矿石库存为1296.3万吨,环比下降8.45万吨,降幅为12.69%,同比下降83.51万吨,降幅为15.9%。其中,4月11日港口铁矿石库存为1238.6万吨,环比下降9.41万吨,降幅为7.49%,同比下降650.8万吨,降幅为4.37%。

不过,本周铁矿石疏港量环比有所上升,主要是港口库存相对较少,5月中旬以来港口铁矿石总库存连续上升,当前钢厂铁矿石库存已经维持在1553万吨的偏高水平,且回升速度较快。截止5月11日,64家钢厂进口铁矿石库存为1881.8万吨,环比上升52.5万吨,上升2.87%,为连升两日。

整体来看,当前铁矿石库存水平依然偏高,市场需求支撑较为明显,后期铁矿石价格回升幅度可能较大。

一季度,国内外供应仍然宽松,在需求下滑情况下,钢厂利润降低,会导致钢厂主动减产检修,导致供给下降。此外,受宏观经济增速放缓影响,二季度钢铁产量同比增速将放缓,后期铁矿石供大于求格局难改,港口铁矿石库存仍将维持高位。

矿山供给偏紧将限制铁矿石价格

4月以来,国内外矿山开工率均维持在低位,5月以来,由于海外矿山运营受疫情干扰,产能受到影响,且港口泊位检修导致的产能利用率和产量均低于预期。数据显示,6月国内矿山平均产能利用率为49.5%,较3月下降0.6个百分点。从港口库存来看,铁矿石的港口库存并没有减少,反而呈现增加态势,已经连续14个月处于低位。

分区域来看,澳洲矿山、巴西矿山、必和必拓、FMG铁矿石、必和必拓铁矿石和FMG铁矿石等矿商持续保持高开工率,以生产高品矿为主,铁矿石需求端的话,要看二季度铁矿石需求的整体变化情况。