文华财经外盘：黄金交易中的破位进场法和持续K线

大家好，我是国际期货文华财经的小编，下面为大家分享黄金交易中的破位进场法和持续K线。见位进场是属于近年来兴起的一种进场策略，正统的趋势交易者倾向于采用破位进场，之所以有这种差别最为主要的原因有两点：第一是由于日内交易的出现使得交易者倾向于采用更为激进的进场方式，因为日内交易比日间交易更适合见位进场，而且日内交易者倾向于抓住更多的机会，日内走势也更为反复和震荡；第二是由于不少交易者受到广泛流传的趋势跟踪，特别是突破交易法的影响使得假突破越来越多。虽然见位交易现在风头正盛，仍旧不能忽视破位交易的效力，当今不少大师级的交易者仍旧恪守破位进场的原则，特别是期货交易者，哪怕他知道10次突破有7次都有可能是假的，但是仍旧坚持这10次突破都进场，成功后加仓，毕觉对于假突破与其突破并没有十分灵验的识别方法。

破位进场是我们本也在介绍的主题之一，而主题中的主题则是持续K线在破位进场中的运用。持续K线在传统K线理论中的重要性较低，也不是交易大众关注的焦点，因为他们认为K线理论就是教人识别最日点和最低点的，所以反转K形态才能引起他们的兴趣。由于对持续K线的忽视，使得人们的注意力由趋势跟随变为预测顶底，这也是绝大多数K线交易者失败的原因之一。破除那种K线能够识别顶底的观念才能引导大家走向K线交易者的正途。

破位进场不太符合人类的天性，而见位交易则比较符合人类的天性。虽然破位交易没有满足人类抓最高点和最低点的热情，但是却以次向点和次低点抓住了人类的部分欲望。破位交易是大师级人物的专利，因为只有他们才能打内心里适应这种方法，认可这种方法，掌握这种方法，发展这种方法。为了符合人类的天性倾向，我们将见位进场放在了本书的前面，而破位进场则是放在了见位进场的后面，希望读者在掌握见位进场之后能够“大胆买高，卖在更高”。以前期的问点、低点和进场点作为参照基准，这是不少交易者失败的另外一个原因。

本课第一节详细剖析破位进场的概念和技术要点，在与见位进场的对比中让我们感悟到两者之间的异同。接下来的几个小节则着眼于介绍具体的持续K线在破位交易中的运用。每小节都会涉及黄金现货和期货中的持续K线形态识别，也就是三种具体的破位交易策略：第一种是“域内日”破位交易策略；第二种是鞍马破位交易策略；第三种是传统R/S破位交易策略。传统R/S也涉及见位交易策略，但是我们之前一课并没有提到这一策略，也就是没有提到传统R/S见位交易策略，原因有两个：第一，菲波纳奇见位交易中的0水平线和1水平线相当于前期高点和低点构成的传统阻力线或者支撑线，第二，传统R/S见位交易容易民用，从而逐渐变成了反趋势的顶底交易。

见位进场我们在前面一课已经做了深入的介绍了，这一课我们主要介绍破位进场，要了解破位进场的基本概念就需要与见位进场放在一起做比较。破位进场是最为古老的进场方法，之所以能够流传久远最为根本的原因在于这种方法本身的无穷生命力，这也是因为它与市场的最根本结构密切相关。只要有参与者进到某个品种中交易，则价格必然发生运动，而运动最基本的形式是“N”字，因为只有这样事物才能运动，这也符合哲学基本的原理——否定之否定规律，也就是事物的发展是以波浪式形态前进的，经历“发散-收敛-再发散”的过程。

我们分别对上升走势和下降走势中的破位进场进行说明。交易涉及出场，单单是进场不能称为交易，不过假定我们以进场的方法命名交易，则交易可以分为“见位交易”和“破位交易”。

先来看上升趋势中的破位进场，请看图4-1。市场上升到A点之后出现了下落，在B点处止跌继续上升，B点处的止跌往往都与某一菲波纳奇水平的支撑发挥作用有关（当然菲波纳奇水平的支撑作用其实只能看作是“温度计的刻度”，真正让市场止跌的因素来自于市场情绪），而K线的反转形态能够帮助我们提前确认支撑的有效。B点之后往往是见位交易者进场的关键阶段，而破位进场做多者需要等待更加有利的上升信号，见位进场做多者倾向于认可激进的做多信号，而破位进场做多者则倾向于认可保守的做多信号。创出新高被认为是趋势向上的标志，也就是说市场会倾向于继续上升走势，在突破前期高点A时，破位做多者会采取行动，这时候C点的破位进场就确立了。点A在菲波纳奇线谱中可能处于0水平，也就是AB段回撤的起点，被分割上升波段的终点。所以，破位交易者采用的观察水平也是菲波纳奇线谱，只不过他们观察的是0和1水平而已。破位迸场之前，交易者就应该把进场位和放置初始停损点的价格幅度搞清楚，如果进场点和初始停损点的幅度过大，大得超过了资金管理的比率，则应该放弃这笔交易。举例而言，如果进场点和初始停损点引发的亏损额占到交易资本的10%，则交易者从理论上来讲应该放弃这笔交易。

破位交易的初始仓位应该较见位交易轻，主要原因是破位交易的初始停损点一般放置在B点之下，只有较为激进的做法才会放置在A点和B点之间。而见位交易的初始停损点一般也放置在B点之下。由于破位交易通常要承担比见位交易更大的潜在风险，在相同的潜在利润前提下，其报酬风险比更差，加入两种方法的胜算率相同，则破位进场应该运用更少的仓量。这点从凯利公式就可以知道，凯利公式用文字可以这样描述：一个策略的报酬风险比越高，也就是潜在报酬比潜在风险大，则其可以动用的资金百分比也就越多；一个策略的胜算率越高，也就是盈利可能比亏损可能更大，则其可以动用的资金百分比也就越多。由于破位交易的潜在风险比见位交易的潜在风险更大，所以倾向于持有更轻的初始仓位。不过，我们交易界的朋友也有相反的看法：破位交易的潜在利润可能高于见位交易，拿做多交易为例，B点附近进场的见位交易者，其潜在利润有可能就是C点，而C点附近进场的破位交易者则可能面临更大的利润空间；另外，见位进场不太符合趋势的根本特征，这就是创出新高或者新低，所以可能是在趋势衰退后才进场，胜算率可能要低些，因为A点跌到B点，B点的回升只是反弹，只有超过A点高度，市场的趋势才能看涨，所以见位交易的胜算率反而较低。

从这位朋友的分析中，我们发现对于破位进场和见位进场的优劣之别并没有明显的结论，而且每个市场的趋势特征还存在差别，所以大家只能同时重视这两种进场策略，将出场当作最后的硅码。

上面已经介绍了上升走势中的破位进场策略，下面我们再来介绍下降走势中的破位进场策略，也就是破位做空的进场策略。其实，走势的分辨并不重要，因为我们可以通过仓位和出场位置的选择来管理交易，弥补自己趋势分析能力的不足。下降走势中的破位进场也需要与见位进场综合起来掌握，请看图4-2。

市场先有一段下降走势，然后在A点反弹，反弹到B点结束，B点很可能出现一些K线看跌反转形态，同时还是某一菲波纳奇水平所在。B点附近恰好是见位做空的进场点，但是破位做空者还在关注市场能够跌破A点，这点往往是菲波纳奇线谱的0水平。由于假突破日益增加，所以我们需要通过运用K线技术（在股票市场上还要加上“成交量和分时图”）来甄别突破的有效性，假突破往往很短。假突破有两种情况，这两种情况都是因为市场突破之后乏力，缺乏后续力量继续推动市场：第一种情况是市场主力利用假突破制造

陷阱，比如空头陷阱，诱捕空头，他们往往虚晃一枪，当不可能制造持续时间很长的突破状态，因为他们的资金成本不允许这么做，制造持续时间很长的突破需要非常大的资金实力，这也是不太容易做到的；第二种情况是市场大众同时大仓量介入以至于突破之后没有力量来继续推动市场。股票市场中比较好理解这两种情况：第一种情况是K线以影线突破，而且成交量没有放大；第二种情况是K线往往也是以影线突破，但是成交量放大过大。一般适度放量才是真正的突破。在外汇市场我们一般不能利用成交量，成交量受到时区影响很大，只能利用K线来到别突破的真假，提高破位进场的胜算率。在做空交易中，破位进场在上图的C点附近，也就是低于A点的某一水平处，初始停损则一般放置在B点之上，较为激进的交易者则放置在B和C点之间，放置初始停损点时还要考虑资金管理要求和过滤市场噪声的要求。

我们已经向大家展示了破位进场的两种基本情况：上升走势中的破位进场和下跌走势中的破位进场，下面我们初步演示下跌破位进场在两种非常有效的交易策略中的使用。一种破位交易策略是“域内日”突破交易策略，如图4-3所示。“域内日”类似于母子形态，

但是还是有一些差别，“域内日”是指一天波幅涵盖了次日（也可能是接连几日）的波幅，比如一天价格在875.1-876.7波动，而次日的波动区间则是875.5-876.5。简而言之，前日的最高价高于次日的最高价，前日的最低价低于次日的最低价。上图中圈注的这个形态就是“域内日”，无论是西方日内交易名家伯恩斯坦还是外汇分析名家凯西·莲恩都非常重视“域内日”突破策略。“域内日”突破策略要求交易者首先找到一个“域内日”，然后以波幅较小这天的最高点作为破位进场做多的基点，以最低点作为破位进场做空的基点。

在上面这个例子中，波幅较小这天的最高点设定的破位做多点被触发，一个破位交易者可能会在上图的A点附近入场做多停损通常放置在域内区间的中部。

“域内日”交易策略是一种特例，其一般形式是鞍马突破交易策略，两者都是以波动率突变为基础的策略。任何趋势的发动都是由“收敛”变为“发散”，而一个突破交易者就是要抓住这个“节点”或者说“临界点”。

对于波动率侦测非常有效的技术指标莫过于布林带和ATR，而布林带更胜一筹，因为它利用了统计学离差的相关概念，能够帮助交易者更好地利用市场波动率的运用。如果要我们从这么多技术指标选择两种，我们选择布林带和菲波纳奇线谱。布林带一直是我们交易辅助工具的最爱之一，而鞍马式突破交易策略这是基于布林带的运用，请看图4-40图中叠加了布林带，利用它帮助我们寻找波动率异动的“节点”，同时还需要借助一些水平线来帮助我们观察突破点。水平线的设置是移动的，而且存在一点的主观性。布林带开始收口时，我们寻找现价开始5到8根K线的最高价和最低价设定破位做多点和破位做空点。请看图4-4中的两个例子，第一个例子是找出布林带收口后横盘走势中近期5根K线中的最低点和最高点，然后分别以B水平线和A水平线标注，之后只需要等待价格金价自身的走势来告诉交易者应该往哪个方向操作，在第一个例子中金价跌破了B水平线，于是交易者应该按照鞍马式突破交易策略进场做空，停损一般放置在A水平线上，激进的交易者则放置在A和B之间的位置。第二个例子也是这样的操作策略。但是，大家需要注意的是无论是这里的鞍马式突破交易策略，还是之前的“域内日”突破交易策略在我们的

体系结构内都需要经过K线来过滤突破信号，这涉及本课的核心内容，这就是持续K线在破位交易策略中的运用。

交易进场的方式不外乎“见位进场”和“破位进场”两种最基本的方式，大家如果能够对两种进场方式有深入的掌握，则可以做出非常的交易成就来。同时，交易出场的方式也不外乎两种：第一种是一般交易大众倾向采用的“前位出场法”；第二种是少数成功交易者倾向采用的“后位出场法”。在开始下一节的正文之前，我们在此对读者进行一点关于出场的简单传授。前位出场法基于一个信念，那就是我们可以预测市场趋势的大致结束的目标价位，所以前位出场法又被称为目标价格出场法，这种出场方式不是由市场走势自己来告诉交易者是否应该了结头寸。采用这种出场方式的交易者一般认为自己能够有极大地概率抓住市场的转折点，所以这种出场方式与市场中失败大众的思维方式类似。利用菲波纳奇延伸水平预测市场目标价位一度成为很流行的技术，但是这绝非交易的正途。我们只能在这样几种情况下利用目标价格出场法：第一，如果你是复合式头寸，则可以在某个目标价位出掉部分头寸；第二，如果你基于市场统计找出了标准差很小的平均波帽，则可以以此波幅作为目标价格。其实，在一般情况下第二种情况现实中做到的可能性不大，因为它需要交易者能够发现市场驱动因素强度的变化，也就是限于市场平均波幅发生大幅变动之前，发现驱动市场活跃度的因素发生了变化。

后位出场法则着眼于跟随市场，让市场来告诉我们什么时候趋势结束了，这种出场方法与跟进止损是同一种方法，也就是等待市场价格走势来告诉你该出场了。后位出场法有时候显得很滞后，也就是损失了大半利润之后才出场，所以必须找到一种显得不那么滞后的后位出场法。

通过价格来出场的方法就是上面两种，也就是预定一个价格目标出场，通常是根据支撑阻力目标，利润目标，日均波帽，菲波纳奇延伸水平等来确定，而另外一种方法则是等待价格回撤到一定幅度决定出场，比如回撤百分比，上升走势中跌破支撑线（下降走势中跌破阻力线）等。

除了利用价格来作为出场判断的方法，还可以利用基于价格的技术指标，比如移动平均线和其他趋势指标，甚至震荡指标，这些方法的效果并没有直接基于价格的方法好，而且也可以归入前位出场法和后位出场法两者之中。震荡指标往往被用于前位出场法，而趋势指标则往往被用于后位出场法。

除了价格，成交量是市场可以利用的另外一个维度的信息，黄金现货市场很难利用这个指标，因为没有一个可以提供全球即时现货金成交水平的信息平台。不过股票市场中成交量是一个非常好的技术手段，通过成交量的放量和缩量来判断低点和高点，这是一种同步出场法。另外，我们可以把K线和菲波纳奇延伸线（或者是其他分析潜在支撑阻力水平的工具）结合起来识别出场点，这种方法也是同步出场法，因为这种出场法比前位出场法稍慢，但是比后位出场法更快。

对于复合式头寸采用者而言，可以分批进场，分批出场，这样就可以同时使用两种以上的进场方法和两种以上的出场方法。由于出场关系交易成败，因此出场的一个关键是向后位出场法靠拢，也就是如果你采用复合式头寸出场，则应该在后位出场法上出掉部分仓位，也就是必须将后位出场法作为其中的一种出场策略。出场是最重要的交易环节，要花最大的精力琢磨这个环境，先给大家提个醒！

我们下面以一个表格总结一下出场方法和进场方法，后面的章节将详细剖析出场方法，这里先大致了解一下。