今日沪铜期货价为什么涨了（昨天沪铜期货价）

今日沪铜期货价为什么涨了(昨天沪铜期货价)?

自5月20日以来,沪铜期货主力1609合约价格一直震荡上涨,呈现震荡上行的趋势。今日沪铜主力1609合约收报4784元/吨,涨幅0.22%,成交量147896手,持仓量166228手。沪铜主力1609合约收报47720元/吨,涨40元/吨,涨幅1.43%。

受5月20日现货市场降准影响,近几日沪铜现货价格仍维持在49680元/吨的高位,这也将是沪铜1609合约连续第二个交易日上涨的主要原因。

现货市场方面,上海现货成交活跃度逐渐改善,但5月22日,伦铜现货升水下降至70-90美元/吨,处于年内较低水平,好铜溢价幅度基本收窄。SMM讯,5月22日伦铜现货升水41.5美元/吨,为近几个月来的低点,上海现货升水6.95美元/吨,为年内低点,上海现货升水上涨也创近一个半月新高。

二季度以来,LME铜库存持续下降,主要是受美洲金属强势带动,加上全球经济和工业需求的好转,使得伦铜库存不断下降。数据显示,全球最大的铜冶炼商——嘉能可(Glencore)已将铜产量削减了近4%。

但是,由于市场对于全球经济增长的忧虑以及中国市场的大量过剩产能的逐渐削减,使得二季度以来,中国铜库存下降幅度仅为2万吨,仅为4%,这或许预示着今年中国铜产量将保持平稳。

但是从铜矿开采出来到铜冶炼出来的产能仍然有限,即便是随着废铜的不断流入,铜精矿冶炼生产的瓶颈也一直存在。截至5月22日,上期所铜库存已经减少到35万吨左右,创下2018年4月以来的最低水平,这也是今年全球铜矿产量的最低水平。此外,铜精矿的需求量在4月与5月同比下降了39%。

从国内铜库存的季节性角度来看,上半年的消费高峰已经过去,6月、7月将开始陆续迎来春节假期,这将使得5月沪铜库存总量下降至45万吨左右,而6月铜价将在64300元/吨的高位水平,呈现逐渐下降的趋势。

沪铜价格近期下跌的原因

1、伦铜库存下降,全球库存持续下降

中国的铜消费占比在60%左右,同时在经济复苏和制造业复苏带动下,铜消费也有所恢复,但是,中国经济复苏的进程不均衡,叠加全球经济复苏缓慢,使得铜需求增长受限,这将对铜价格造成较大压力。

2、下游需求回升,铜需求回升的潜力有限

从基本面的角度来看,国内冶炼厂5月冶炼厂开工率有所回升,但是产量增速相对较快,一方面,去年同期国内冶炼厂产量大幅增长,另一方面,由于冶炼厂生产利润处于历史高位,在5月冶炼厂生产利润开始明显回升的情况下,冶炼厂在7月增加产量,铜供应预期增加。

3、整体库存偏低

截至5月22日,上期所铜库存为53.85万吨,处于相对高位,而且从绝对库存水平来看,上期所铜库存基本保持稳定。国内主要港口的保税区库存也是在下降,当前保税区库存处于历史低位,对于铜市的供应有一定的压制作用。

3、整体精炼铜供应将持续回升

5月,精炼铜产量为531万吨,较4月增加3%,为历史最高水平,预计6月国内精炼铜产量为501.7万吨,环比增加2.6%。