炒作铜期货(投资铜期货)
作者:汪洋
在不确定因素增多,铜价震荡攀升的情况下,人们更愿意进入期货市场,以锁定未来铜价的上升。从时间节点上来说,到了 12 月,是铜价的季节性强势时期,也就是 2015 年10月,经历了 2014 年的筑底阶段,也就是 2015 年 1 月,价格触底反弹,价格突破了 15500 点。期现价差波动幅度加大,令我国铜期现价差在一定程度上改善了。
然而,在基本面方面,国内需求有所改善,部分商品价格有较大幅度的回升,特别是 11 月,国内下游消费良好,沪铜期货的表现强劲。现货市场上,随着假期的临近,有小部分贸易商在年末最后一个交易日将手中的铜 现货交于电子盘之中,在元旦过后,市场活跃度增加,吸引大量买盘,推动铜价上行。
此外,尽管在最近几个交易日的铜价呈现震荡下行走势,但仍然被国内现货市场所看好。由于春节假期的临近,铜下游需求的改善,亦有利于现货的回升,但是并不能完全 反映到期货的价格走势。目前,现货市场的上期所的库存已经在逐步的减少,现货升水在逐步的修复。
另外,市场上,伦铜库存在不断的回升,截至11月22日,伦铜库存已经回到了10月以来的高位。整体来说,沪铜仍然是供大于求的格局。
从去年四季度开始,铜矿产量就出现了较大幅度的增加,而且今年上半年,秘鲁的铜矿罢工、 非洲 非洲 和 拉美地区的劳资纠纷等诸多因素都将使得铜矿的产量有所下降,这也就在一定程度上刺激了铜价的反弹。
最后,从伦铜库存的变化来看,LME库存在10月连续增长,并且在11月达到了42万吨的高点,使得LME 库存增加了超过 30%,库存的短缺在近期开始加速。
分析人士认为,铜矿供应的增加也是推动沪铜价格的另外几个原因,一是厄尔尼诺天气带来的副作用,二是美联储 12月加息预期,三是国内节前的货币政策逐步收紧,这几个因素共同导致了沪铜价格的大幅波动。
虽然伦铜库存的持续增长,使得LME 铜库存下降了近6万吨,但是考虑到现货需求的偏弱以及铜矿的紧张,伦铜库存仍有继续下降的可能。这几个因素共同导致了沪铜价格的大幅波动。
目前,全球铜矿供给仍旧偏紧,但是国内需求尚可,另外供应持续收紧也有利于 冶炼产能的释放。
需求方面,下游需求在年初逐渐进入淡季,同时消费有所改善,叠加当前库存水平较低,整体需求较为疲弱。而国内外的投资情况一般,12月国内制造业指数跌至 43.7%的新低,表明整体经济仍处于下行周期中。因此,未来铜价的上涨只是短期的,建议投资者保持耐心等待后市的方向。
就未来铜价的行情走势而言,据笔者观察,进入 12 月,下游消费将进一步趋弱,对铜价形成压制。
发表评论:
◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。