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5月30日,上海电解铜现货对当月合约报升水-20元/吨,平水铜成交价48340元/吨~48480元/吨,升水铜成交价48570元/吨~48780元/吨。沪期铜弱势震荡,现铜升水进一步下调,下游按需采购,贸易商入市意愿强,市场整体成交好于昨日。铜市进入五月中旬以来,铜价下跌,进口铜盈利窗口不断打开,精铜进口量不断增加,令精铜进口窗口的关闭更加频繁。

上海保税区铜库存大增,这个说明精铜供应充裕,需求端疲软,令现货铜的升水持续下调,使得持货商挺价心理急切,市场抛货谨慎。但是,市场上有人对铜价信心十足,收货的还不是上车的,都是些许库存。当持货商在等待成交,下单的单子在先前已经签好的合同中已经完成,可是铜价继续下行空间比较有限,想要让单子交,也很难。铜价上行通道有被跌破之势。

沪铜期货行情早盘震荡下行,午后盘中跌幅加速,迅速跌至48280元/吨,盘中在跌破46400元/吨后快速反弹,跌幅达到10%,未能延续昨日跌势,这也验证了多头思路。从盘面来看,沪铜主力合约的看涨期权全线大幅下挫,看跌期权亦普遍下跌,看涨看跌合约的成交量随之萎缩,看跌合约成交量也萎缩。从看跌合约和看涨合约成交量的比值来看,看跌合约仍处于高位,但成交量萎缩,显示投资者对后市依然较为谨慎。

行情研判:5月30日,沪铜1809合约振荡整理,成交量增量,持仓量增加,显示多空分歧加大。从铜市行业资讯方面,厄尔尼诺现象将导致巴西、智利等主产国减产,国内库存增速可能放缓,以及沪铜持仓量的减少,支撑铜价反弹。操作上,建议沪铜1809合约可背靠48400元/吨轻仓做多,止损48400元/吨。

宏观及外盘因素:5月1日央行宣布下调存款准备金率0.5个百分点,为2015年7月以来首次,此次降准的目的是推升银行间资金面持续宽松,这也使得上周开始市场对中国央行降息预期逐渐增强,股市得到提振,美元指数强劲上涨,国际铜价承压下滑。

行业资讯方面,由于5月份我国铜矿石进口同比增加,进口增速有所放缓,但精铜进口量持续增加,显示我国铜的供给能力正在稳步增强。

个人分析:

早盘美元指数小幅回落,截止收盘,美元指数下跌0.06%,报92.510,自97.995回落至95.664,美股上涨带动了美债收益率的上涨,而美元指数昨日再度强势上涨,主要受到美债收益率的上涨以及美元指数的上涨的影响,对贵金属构成压制。但今日大宗商品出现了下跌,伦铜、沪铜则上涨不大,期铜盘中跌幅比较有限,因为美元指数在昨日突破了去年的低点,沪铜价被压低了。短期沪铜或将维持振荡整理,建议沪铜1809合约可背靠51500元/吨轻仓做多,止损50200元/吨,止损50200元/吨。

昨日现货市场方面,现货市场活跃度尚可,市场成交较为清淡。