影响焦煤期货价格的因素

影响焦煤期货价格的因素

一、市场因素

受主产区山西地区原煤产量大降影响,7月27日,西山煤电发布8月生产数据,7月原煤产量2399万吨,同比下降34.80%;1—8月累计原煤产量8760万吨,同比下降29.60%。

受去年汛期高温影响,7月25日,山西忻州地区煤矿遭遇强降雨灾害,致使7月15日全省安全生产事故多发,共造成4691万吨的损失,已经造成1480万吨的损失。

二、政策因素

受煤炭产能过剩、企业环保力度加大等因素影响,山西等地区煤炭产量缩减。

今年,内蒙古自治区发改委明确要求,在确保安全生产的前提下,推动重点煤炭企业尽快提升原煤产量。该文件从“十四五”期间产量压减、原煤产量再提高三个方面,提出提高可再生能源产能。到“十四五”末,煤炭产量将达到3亿吨左右,实现煤炭增产2亿吨左右,力争到2030年,全国煤炭年产量突破3亿吨。

三、产业链结构变动

从行业上看,焦煤产能是工业总产能的9倍左右,煤炭需求主要集中在下游钢厂与钢厂之间,钢材总产能达到20亿吨左右,其他下游行业供给侧则没有受到明显影响。在环保力度加大的背景下,煤焦行业将逐渐摆脱困境,呈现出持续复苏的态势。

按照过往几年行情来看,煤炭行业产能出清将对国内煤炭价格起到积极作用。预计9月中旬之后,国内煤矿价格将逐渐回暖,煤焦需求会逐渐回升。

四、焦煤期货价格影响因素

(一)供求关系

焦煤现货价格与进口煤价格具有明显的相关性,由于受环保政策影响,焦煤进口量少,国内焦煤供应量会进一步减少,焦煤供应紧张,将对焦煤价格起到支撑作用。

(二)进口煤对国内市场的影响

近年来,我国进口煤对国内市场的影响较大,主要表现在两个方面:一是进口煤冲击。

自2015年以来,蒙古国自焦煤进口量的大幅下降,焦煤进口量减少,部分时段造成国内市场焦煤供应偏紧,而焦煤价格高企,进口煤资源优势显著,增加了国内市场对国内市场的依赖。二是国内焦煤供给受煤矿事故影响较大。

焦煤现货价格及期货价格受影响较大,价格的影响因素之一是国内产量、进口煤以及焦炭库存水平。对于国内市场来说,进口煤限制主要是由来自于去年的蒙煤通关。去年的蒙煤通关时间为3月初,蒙煤通关时间为2月初,春节假期为3月底。今年焦煤进口的增加使焦煤供应大幅缩减,在国内价格高企的情况下,进口量下降,焦煤进口资源趋紧,焦煤价格得到明显支撑。

从目前来看,国内炼焦煤价格有望逐渐回升。虽然目前市场对焦煤的需求有所增加,但在钢厂利润明显下滑的情况下,焦煤价格有望回升。

(三)煤焦比影响因素

一是国际市场

一是国际市场,国际市场焦煤的现货价格已经到了较高水平,价格相对较高,这与国际焦煤价格存在着较强的联动性。

二是国内市场,我国独立焦化厂的开工率仍然较高,这对焦煤价格形成较强的支撑。

三是国内市场,因为钢铁企业经营风险加大,目前因为环保因素,很多钢铁企业在开工率较低的情况下,不愿大量生产焦煤,导致国内市场焦煤供需关系严重失衡,影响价格的走高。