铜期货永续（伦铜期货铜连续）

铜期货永续(伦铜期货铜连续)自今年年初以来连续六个月下跌,自2月份以来跌幅为7.29%。期货价格自二月以来一直呈振荡下行状态,跌幅为5.3%,最新结算价为5020美元/吨。铜精矿现货市场供应紧张,炼厂在库存下降、需求旺盛之际抛货意愿强烈,报价持续下调,下游现货采购意愿不高,现货升水报价下调,

目前升水现货仍然保持相对稳定。库存继续下降,现货升水下调明显。同时,库存继续下降表明国内铜冶炼厂需求提升。铜市供需基本面虽然宽松,但铜矿供应紧张是客观存在的,所以上涨的势头缺乏持续性。

进入 2015年,全球的铜矿都进入了生产高峰期,智利铜矿增产,精铜产量同比增加,而全球消费淡季拖累铜价下行。在需求增量有限的情形下,铜价继续下行的风险并没有出现。当前,全球最大的铜矿Escondida铜矿工人继续罢工,该矿预计将在未来一周继续罢工。

宏观方面,美国公布的数据显示,12月制造业活动在2018年第三季度大幅反弹,且12月新增就业岗位超过预期,美元指数大涨,为本月来最大单月涨幅。此外,美国COMEX公布,12月7日当周美国商业原油库存减少107.5万桶至4.431亿桶,创2018年12月13日当周以来新低,美国原油产量连续三周减少,结束了连续15周的下降趋势。

库存方面,LME铜库存减少1425吨至21155吨,国内库存减少488吨至308575吨。保税区库存减少329吨至6693吨。现货市场上现货偏紧,持货商出货积极,现铜升水下调。

宏观方面,欧元区11月PPI月率终值同比+1.3%,预期+1.3%,初值+0.2%;11月PPI年率终值同比+3.8%,预期+3.8%,初值+3.4%;11月CPI年率终值同比+0.3%,预期+0.3%,初值+0.3%。

沪铜价格分析

经历了8个月的弱势振荡之后,锌价下跌动能已经放缓,加之国内部分地区由于年底下游市场存在囤货行为,短期来看,锌价将进一步向下调整,短期锌价弱势格局难改。锌价下跌空间有限,短线暂观望。

12月10日,上海沪期锌主力合约震荡走低,报收21130元/吨,较上一交易日跌90元/吨,减仓894手,成交量82218手。沪锌主力合约窄幅震荡,跌幅略微收窄,报收20180元/吨,较上一交易日跌80元/吨,减仓-312手。

昨日沪锌1506合约减仓增量减仓,日盘小幅上涨,报收23610元/吨,较上一交易日涨0.11%,持仓量171284手,日减仓4245手。

昨日LME锌库存下降8200吨至169475吨,注销仓单量2.3万至3.0万金属吨,占库存比例为10.65%。同时,昨日上期所锌仓单库存减少8105吨至1.5718万吨。昨日国内锌现货升水微幅下调,持货商挺价意愿较强,贸易商报价延续坚挺,下游买盘较为稳定。期锌震荡走高,主力合约盘面于23日大幅上涨至2850元/吨附近。

库存方面,截止12月9日LME锌库存为87495吨,较上一交易日减少125吨。