期货甲醇主力走势

期货甲醇主力走势解析:前期甲醇期货上涨主要是受到进口货源供应的影响,后期进口货源到港将会逐步恢复,叠加下游传统下游开工率也有回升,预计短期甲醇或维持偏强走势。现货方面,截至12月27日,华东地区现货价格为9200元/吨,较节前上涨150元/吨,较节前上涨120元/吨。江苏地区现货价格为9000元/吨,较节前上涨300元/吨,较节前上涨100元/吨。华南地区现货价格为9000元/吨,较节前上涨300元/吨,较节前上涨150元/吨。华东港口现货价格为9000元/吨,较节前上涨240元/吨,较节前上涨400元/吨。

期货走势分析:本月在内地价格高位震荡的情况下,现货成交不活跃,尤其港口现货价格保持窄幅波动,预计期货盘面将延续偏强走势,建议短线操作为宜。

甲醇现货方面,12月27日CFR中国价格为2646元/吨,较节前上涨140元/吨。本月CFR东南亚价格为2108美元/吨,较节前上涨56美元/吨,较节前上涨110美元/吨。本月,受进口甲醇供应持续恢复、东南亚甲醇装置运行正常及月底美联储加息预期,导致港口现货报价持续上涨,对期价构成支撑。

基本面,由于下游需求短期内偏弱,现货维持偏弱运行。但随着内地传统下游开工率回升,叠加新产能投产以及四季度后装置检修影响,短期供应端压力不大,需求面改善可能因海外装置运行和下游开工回升而有限。现货方面,截至12月27日,华东甲醇市场报价为9000元/吨,较节前上涨120元/吨。

整体来看,短期宏观经济恢复情况良好,预期将有所改善,且新兴下游开工率或有回升,对甲醇的需求将逐步增加,从而使甲醇价格走势维持偏强走势。

11月甲醇供需面出现一定变化,甲醇价格上行动力不足,其中西北烯烃装置检修恢复,外采型甲醇装置负荷提升,致使甲醇供给端压力增加,需求在传统需求未有明显好转的情况下保持平稳,对期价构成一定压制。不过,在美元加息预期压制下,大宗商品整体表现偏强,提振甲醇反弹空间。

近期,油价受美债收益率走高支撑,导致市场避险情绪上升,油价有望呈现高位宽幅震荡,但若后期美元进一步上涨,OPEC+会议就会加大减产力度,或对油价形成提振,预计油价止跌企稳。国内来看,原油价格及化工产品价格均企稳回升,甲醇市场价格继续震荡。

库存方面,沿海地区甲醇库存为 77.93 万吨,较上周同期下降 2.5 万吨。其中华东地区 8 万吨,较上周同期下降 2.55 万吨;华南地区 77.67 万吨,较上周同期下降 4.5 万吨。当前,沿海甲醇库存不断攀升,从去库存到去库存过程,利润好转带来上游去库存的压力,但若后期甲醇产量能持续增加,则四季度将是甲醇价格继续上涨的启动点。

冬季到来,需关注工业需求的复苏表现,可从历年冬季来看,一般四季度甲醇会季节性去库存,只是一般情况,三季度一般是下游开工率下滑,冬储时价格回升,烯烃装置负荷提升,同时下游消费的 甲醛、醋酸等装置开工率也逐渐回升,四季度甲醇价格回升。