期货及衍生品基础沪金实训心得

期货及衍生品基础沪金实训心得:

在商品期货市场,看似是全球最大的石油期货交易场所,但在期市场内场外的衍生品已经有近50年的历史了,作为全球最大的黄金期货交易场所,无论是期货市场还是场内衍生品市场,在执行上都有所不同。在交易规则方面,沪金实训心得总结如下:

第一,场外衍生品交易通常使用场内交易,以期货交易对冲风险的策略,而场外衍生品通常使用场内交易对冲风险的策略,而场外衍生品通常用场外衍生品进行对冲风险。

第二,场内衍生品交易中,金融机构的业务范围一般为期货、期权、远期等金融机构进行业务,期货、期权的操作都是客户、银行、证券公司、投资银行的对冲交易。

第三,场内衍生品交易既要有庞大的交易所,也要有庞大的客户群体。期货交易平台要善于与客户做多做空进行对冲,这样才能在市场上的市场长久的生存,这一点在之前期市交易中也做过详细的介绍。

第四,交易所对场外衍生品交易做了一定的规定,期货交易中通常使用的是对冲交易,场外衍生品交易必须交易者接受这些条件,才能获取合适的价格,这种做法是场外衍生品交易中,非常有用的一种交易方式。

第五,场外衍生品交易的特殊性,场内衍生品交易是指约到期就行权,而场外衍生品交易的价格就是远期期货履约的价格,而在场内衍生品交易中,投资者必须明确其合约到期日的具体价格,满足此条件的衍生品交易必须在合约到期之前进行,这一点与场外衍生品交易的条款设计和交易方式也有所不同。

第六,交易所对场外衍生品交易活动进行了规定,而场外衍生品交易的违约风险一般由其自身的交易对手方承担。

第七,与场内衍生品交易相比,场外衍生品交易的特点是只有期权交易的对手方,它的违约风险主要体现在金融机构对投资者的保护,场外衍生品交易违约的可能性较低,不需要承担衍生品交易的违约风险。

第八,场外衍生品的交易没有标的市场、交易者众多,对金融机构的了解程度较低,交易对手多为银行,这些都是由于场外衍生品市场还处于初级阶段,不够专业和风险控制能力,对于场外衍生品交易的交易也存在限制,对交易的风险进行评估和衡量,应该在场外衍生品交易市场满足上述要求的交易者数量上减少。

第四,场内衍生品的参与者仅限于场内交易者,且是场外交易者要为了完成对风险对冲,并且在证券公司、保险公司等金融机构的担保,风险承受能力较低。

同时场外衍生品的交易也有风险隐患,例如经纪商、银行等业务员不能及时通过线上完成交易,券商等场外衍生品业务被“黑天鹅”事件所击杀,甚至证券公司的账户资金被挪用,对于资金风险管理的需求大幅下降。

场外衍生品交易虽然相对于场内衍生品交易而言属于工具,但场外衍生品交易却是要实行场内业务的交易,场外衍生品交易可以在指定的交易场所进行,但是不像场内交易、场外衍生品交易一样,它的交易需要由金融机构进行。

场外衍生品交易的意义就是充当交易中介,对于资金的使用也是有严格的监控要求。虽然场内衍生品交易对于客户的需求还是有一些要求,但其交易模式主要集中在金融衍生品交易商的风险控制、场外衍生品交易商的信用风险防范等方面,在加强风险管理、加强对冲风险的前提下,对于存续期内的风险进行监控,还要对流动性和交易对手风险进行监控,并且是不能低于预期的。