期货大豆行情走势

期货大豆行情走势分析

CBOT大豆期货价格在6月30日延续了上周的强劲反弹,其中CFTC持仓在6月30日当周减少了2747张至79782张,期货价格在5月31日当周反弹超过1250万。报告显示,截至7月30日当周,基金经理将大豆期货及期权净多仓削减至522722张,空仓规模也由6月30日的55664张减少至6月30日当周的42453张,基金净多仓规模由6月30日当周的9681张减少至7月30日当周的266354张。

国内豆类现货市场稳中偏强,虽然国内大豆供应充裕,但中长期在需求强劲及南美天气改善双重因素的推动下,南美大豆产区天气情况较为理想,使得本年度大豆丰产预期增强,因此CBOT大豆期货价格将在6月30日前后迎来天气炒作期,而在7月30日之后,天气炒作预期将会提振我国豆类市场。

南美大豆减产预期增强

本年度巴西大豆产量预期下调到创纪录的1.208亿吨,虽然今年以来巴西大豆收获进度加快,但产量依然不及预期,而是还面临着下调的风险,巴西政府今年也将巴西大豆产量预测值从上年的1.31亿吨下调到1.29亿吨,大豆产量数据存在一定的不确定性,因此在美国农业部公布的美豆库存报告后,美豆价格表现较为坚挺。

豆粕需求旺季结束

虽然我国目前的生猪存栏仍处于历史高位,但是,生猪产能周期与大豆饲料需求均处在偏高水平,加之美豆期货近月合约处于接近交割月,使得美国大豆出口检验数据大幅低于预期,使得美豆现货价格持续走低,美国大豆出口需求疲软,CBOT大豆期货价格与美豆现货价格呈负相关性。截至7月31日当周,美国大豆出口检验量为8,653,380吨,较前周减少670吨,较去年同期减少85%。随着出口预期不断下调,美豆期货价格承压下跌。

我国进口大豆集中到港

当前国内大豆进口大豆集中到港,尤其是大豆港口,进口大豆数量预计将达到8,045万吨,进口大豆将增加至8,449万吨。而由于榨利丰厚,我国油厂开机增加,进口大豆供给压力不减。

进口大豆原料成本增加

今年以来,随着大豆进口到港量大增,进口大豆压榨利润维持在3000元/吨以上,而国产大豆榨利丰厚,工厂的压榨积极性提升,油厂加工大豆的热情高涨,随着油厂开工率提高,油厂大豆压榨量或将增加至8,876万吨。

与此同时,盘面加工利润处于相对较低水平,油厂库存不高,油厂对豆粕的采购量有限,豆粕现货销售进度偏慢,抑制了进口大豆到港量,促使油厂豆粕库存持续增加。据统计,截至7月底国内大豆库存为93.56万吨,与去年同期的98.44万吨相比增加58.78万吨,增幅为14.12%。受进口大豆到港量大增的影响,当前豆粕库存下降至90万吨左右,接近年内最低水平。

进入7月份,各地正值生猪产能季节性恢复阶段,饲料养殖企业和豆粕饲料养殖企业补货较为积极,豆粕需求增长,油厂豆粕库存水平连续两周增加。截至7月29日当周,国内主要油厂豆粕库存为55.75万吨,较去年同期增加40.68万吨,增幅为55.57%,同比增加19万吨,增幅为34.94%。

国内油厂榨利丰厚

据了解,今年以来国内油厂进口大豆榨利丰厚,加工量也明显提高,为维持大豆加工量,油厂进行高开工,为大豆压榨带来较大的利润空间。