期货纯碱走势分析

期货纯碱走势分析:

近期国内纯碱市场价格走势依旧坚挺,多因素支撑玻璃期货价格上涨,截至11月28日国内纯碱企业平均开工率在83.83%,较前期有所增加,然而整体产量仍有小幅减少,国内纯碱行业库存水平仍处在较高水平。纯碱企业开工率受到下游需求良好支撑,11月纯碱企业订单量也持续增加,现货价格保持坚挺,且库存仍处于高位。受河北沙河、山东地区纯碱厂家开工率回升等因素影响,纯碱供应呈现增加态势,且下游平板玻璃厂家对高价纯碱的接受程度较好,市场纯碱价格走势偏强。预计后市国内纯碱价格有望进一步上涨,尤其在于纯碱现货市场价格将进入到高位区间。

近期国内纯碱价格整体呈稳步上涨态势,部分企业涨幅明显,江苏、安徽、福建地区均有不同程度上调价格,累计上调幅度在300元/吨以上。随着下游需求旺季的到来,下游陆续开始采购,部分企业涨幅明显,市场整体库存水平整体有回落趋势。但近期因国内纯碱价格持稳,并没有出现下降迹象,主要是由于华中地区个别企业库存量下降明显,企业生产存在一定的利润空间,主要还是为了降低库存,加大玻璃厂家的开工率。因此预计后市玻璃价格或将延续上涨态势。

玻璃现货市场稳中有涨,北方市场价格依旧呈现上涨态势。目前玻璃市场整体走势较为稳定,厂家库存虽然有所回落,但是整体库存水平仍处在较高水平。在现货市场持续上涨的带动下,玻璃现货市场呈现出一定的小幅度上涨,主要原因在于目前下游玻璃厂家对高价纯碱的接受程度较高,在春节过后下游玻璃生产企业普遍处于关停状态中,部分企业受季节性因素影响出现节前补库的情况。目前市场基本面情况依旧良好,支撑玻璃价格。

图1:玻璃现货价格走势

数据来源:卓创资讯,方正中期期货研究院

根据中国玻璃信息网统计,全国浮法玻璃现货价格区间在15-20元/吨,均价在2966元/吨。主要区域价格集中在华北地区、华东地区和华中地区,其中华北地区厂家库存下降较多,并且已经接近去年同期水平。此外,华东地区玻璃现货价格上涨较为明显,涨幅大于沙河地区。由于沙河地区玻璃生产线冷修,供给端产能明显减少,加之目前华北地区库存水平已经处于较高水平,因此玻璃现货价格存在一定的上涨。而东北地区玻璃现货价格也处于高位,预计后市东北地区玻璃价格也将上涨,因此预计后市东北地区玻璃价格也将出现小幅度上涨。

从主力合约沙河玻璃现货价格走势来看,在当前12.9-12.1元/公斤的价格区间内,大部分现货价格已经突破了自去年11月以来的高点,成为最先表现出来的玻璃期货合约。

节前玻璃现货市场价格上涨较为明显,主要原因在于当前玻璃厂家生产存在一定的利润空间,主要是为了增加库存,加大生产企业的开工率,在节后1-2周,各地气温将逐步回升,下游加工企业采购热情将受到提振。因此,在当前宏观基本面仍较为稳定的情况下,玻璃价格上涨的空间有限。预计节后玻璃期货价格上涨空间较大。

数据来源:卓创资讯,方正中期期货研究院

总体来看,目前玻璃现货市场整体形势较为稳定,在厂家库存水平较低,需求利好的情况下,玻璃厂家挺价意愿较强,现货市场价格小幅上涨。

整体而言,由于玻璃期货近期强势上涨,盘面升水幅度较前期明显收窄,期现价差收窄明显,进而使得期现价差收窄,其对玻璃期货升水幅度有所限制。