新纪元期货豆粕下行趋势未改

新纪元期货豆粕下行趋势未改

美国农业部3月供需报告显示,2017/2018年度美豆播种面积833万英亩,同比上年增加3.2%;平均单产41.5蒲/英亩,同比上年增加3.2%。美豆播种面积减少也是对2017/2018年度美豆价格上涨的重要原因。美国农业部2月作物生长报告显示,美豆播种面积1230万英亩,市场预期为8200万英亩。但目前美国农业部的大豆作物状况显示,截至2月27日当周,美国大豆播种进度为70%,市场预期为66%,低于一周前的64%,也低于一周前的71%。

美豆收割进度符合市场预期,但低于去年同期的60%,仍高于五年均值60%。目前美豆收割率为54%,低于去年同期的48%,也低于五年均值45%。今年美豆收割较去年有所提高,略低于去年同期的53%,但是高于去年同期的58%。美国农业部预计,2017/2018年度美国大豆产量为8,850万吨,低于去年的8,750万吨,但是高于2017/2018年度的9,676万吨。

阿根廷天气好转,阿根廷农户提高大豆产量

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周发布报告称,截至2月16日当周,阿根廷大豆收获完成90%,比一周前的87%增加了40%。单产和产量均提高,将近100万吨,同比上年提高约5%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至2月24日当周,阿根廷大豆收获完成100%,比一周前的95%提高了3%。

美国大豆产区天气利于大豆作物生长,美豆新作结荚率较去年同期低32%,基本符合去年同期水平。截至2月14日当周,美国大豆优良率为66%,低于去年同期的63%,也低于去年同期的62%。

近期美国农业部出口销售报告显示,截至2016年2月28日当周,美国2016/2017年度大豆出口销售净增266.5万蒲式耳,高于市场预估的25万吨,也高于2016/2017年度的28.6万蒲式耳。美豆丰产基本确定,而国内供应充裕,由于本月国内大豆压榨量偏高,国内豆粕库存出现下降,且油厂开机率提升,国内豆粕库存下降。同时,生猪存栏也有回升,饲料需求回暖,目前正值生猪出栏高峰期,生猪存栏量将继续回升。国内豆类供需较为宽松,且当前大豆进口成本下降,加之国内大豆现货压榨利润高企,油厂挺价意愿强烈。国内豆粕库存在1月中旬达到95万吨,远高于去年同期的4万吨,为历年同期最高水平。

巴西大豆丰产基本确定,加上天气条件良好,巴西大豆产量仍有上升空间。巴西植物油行业协会公布的数据显示,2016/2017年度巴西大豆产量为5117万吨,低于早先预测的5850万吨,创下历史新高。未来巴西大豆产量有望维持高位。阿根廷大豆产量也有上升空间。

由于南美大豆产区丰产基本确定,且国内大豆现货供应充裕,美豆新作结转库存消费比偏低,加之国内大豆进口量大幅下降,加之压榨量增加,大豆库存已经从最近四年低位小幅下降。国内油厂压榨量增加,豆油库存止跌回升,截至2月16日,国内豆油商业库存总量为18.81万吨,较前一周增加3.78万吨,增幅达9.3%,连续3周维持在100万吨以上。

3月12日,国家临储大豆拍卖结果公布,目前成交率为100%,其中2013年产国储大豆成交平均成交率为100%,2013年产国储大豆成交平均成交率为100%,2013年产国储大豆成交平均成交平均成交价为3200元/吨,国储库存均保持不变。