夜盘沪铝期货价格

夜盘沪铝期货价格回落

上周四夜盘,沪铝主力合约AL2205开盘价21340元/吨,收盘价21320元/吨,较上一交易日下跌240元/吨,跌幅0.35%,减仓32692手。夜盘伦铝止跌回升,收报2239美元/吨,较上一交易日上涨222美元/吨,涨幅1.12%。

基本面情况:

目前,虽然云南昆明已经开始复产,但由于国内铝土矿供应紧缺,氧化铝进口维持增长,国内电解铝现货价格上涨。氧化铝方面,由于近期国内氧化铝价格的飙升,氧化铝进口利润升至100元/吨,刺激国内氧化铝企业采购氧化铝,同时下游企业对高品位铝挤压加大,氧化铝进口量较去年同期减少18.9万吨,减少了32.9万吨,减少了30.9万吨,因此氧化铝出口增加的同时也导致氧化铝供应量的增加。

受环保政策影响,海外氧化铝出口大幅下滑,进口盈利丰厚,美国对澳洲电解铝加征430美元/吨的出口关税,氧化铝进口大幅增加。自2017年6月中旬开始,电解铝供给大幅减少,价格强势上涨,我国氧化铝现货价格较高,因此国内氧化铝现货价格也大幅上涨,9月初国内氧化铝现货价格已经升至2600元/吨,自9月初涨至5300元/吨,9月中旬涨至6800元/吨。目前氧化铝现货价格较高,贸易商及电解铝企业对进口氧化铝的挤压力度加大,后期氧化铝进口量将继续大幅减少。氧化铝方面,近期国内电解铝库存略有下降,国内铝企氧化铝库存也处于低位,短期内国内氧化铝市场仍处于供应紧张的局面,这对氧化铝价格有一定支撑。

需求旺季到来

今年以来,市场一直对环保问题有着较高的期待,根据笔者对相关数据的了解,今年1月至6月,我国电解铝产量为1293.4万吨,同比增加8.4%,增速放缓,主要是由于山西地区发改委去产能,而邯郸市环保局已经要求关停高炉等重污染企业,要求对关停高炉关停企业采取措施,这也导致了氧化铝供应减少。截至目前,关停高炉产能占总产能的28%左右,环保监管影响加大,氧化铝产量难以明显增加。不过,据悉,采暖季环保达标企业关停数量仍在增加,有关部门将在限产结束后再考虑关停,氧化铝供应逐步缩减。随着采暖季的到来,环保趋严,氧化铝的需求也将增加。

从电解铝行业的利润分布来看,国内电解铝产能继续增加的空间有限。1—8月电解铝产量同比增加37.1%,其次是今年1—7月,累计增加27.4%,累计增加12.6%。氧化铝产量增速减缓,意味着采暖季限产正在进行中。根据相关数据推算,采暖季氧化铝产量预计较去年12月持平。受采暖季限产影响,氧化铝产量预计较去年12月下降16.5%,氧化铝价格将呈现偏强走势。氧化铝价格上涨将抑制电解铝生产商的生产热情,后期氧化铝价格将有所回落。

铝企利润收缩

今年以来,受环保督查及限产力度加大,铝厂生产受到明显影响。统计显示,9月国内氧化铝产量为266.5万吨,同比增加11.9%,1—9月累计产量为1697万吨,累计同比增加1.6%。除山东地区外,国内氧化铝产量也出现了大幅下滑,2017年1—9月累计产量为789万吨,同比增加9.4%。