股指期货贴水（股指期货贴水收敛,反应到alpha）

股指期货贴水(股指期货贴水收敛,反应到alpha)

股指期货贴水,通常是指投资者普遍担心市场中某一时刻的大盘指数(价格变动幅度较大)。这一情况在大部分情况下可以分为两种情况:一是股价指数下跌,二是股市处于上涨,这两种情况互相印证,但并不能确保一定会发生大盘指数上涨。

例如,大盘指数上涨时,市盈率高于股票的市盈率,代表有投资者对未来有信心,认为市场前景向好,股价上涨;市盈率低于股票的市盈率,代表有投资者对未来有信心,认为市场前景向好,股价上涨。而当市场指数下跌时,市盈率高于股票的市盈率,投资者认为股市前景向坏,认为股市悲观,市场下跌,这种情况就会出现股指期货贴水(股指期货贴水收敛,反应到股指期货贴水收敛,传递到股指期货贴水收敛,表现出来的是股指期货贴水收敛,但不代表一定会发生大盘指数下跌)。