永安期货铁矿石涨价

永安期货铁矿石涨价原因

一方面,国内钢厂提高销售价格,大幅提价,带动铁矿石需求提升,铁矿石期价一路上涨。另一方面,海外供应商陆续恢复生产,外矿价格也快速上涨,铁矿石期价处于高位震荡阶段。

近期,港口库存止跌回升,市场预期未来供需将有望转向宽松,铁矿石期价出现补涨,从而拉动盘面强势上行。

另一方面,由于上周外矿发货量不及预期,国内港口库存再度下降,由于中澳关系紧张,澳洲发货量也在下降。截至9月19日,澳洲铁矿石发货总量11101.7万吨,环比下降4.1%,同比下降22.2%。

前两周,FMG发运总量1851.8万吨,环比减少14.4%,同比增加10.9%;淡水河谷发运总量1275.5万吨,环比减少10.9%,同比增加5.2%。由于近期海外经济复苏对需求的刺激,铁矿石期价上行。

当前国内外矿山开工率均低于往年同期水平,而且从季节性规律来看,国外矿山月度发货量在8月和9月都会出现季节性下滑。8月淡水河谷发运和产量均在85-95万吨区间,这说明海外矿山供应整体上也较为充足。

原料价格持续上涨

由于淡水河谷和FMG产能存在一些问题,加上市场预期下半年将有更多产量投放,预计8月铁矿石供应较为充足。由于我国铁矿石进口配额紧缺,港口铁矿石库存已经降至10个月以来的低点,预计铁矿石短期内价格仍将延续涨势。

港口库存去化速度较快

截至9月19日,港口铁矿石库存为2624万吨,环比增加28万吨,创今年以来的新高。港口库存呈现逐月累库态势,从往年的规律来看,库存去化速度较快。

从近6个月的港口库存变化可以看出,港口铁矿石库存开始增加。具体来看,8月中旬,港口库存大涨8万吨,而8月上旬港口库存则大幅减少346万吨,主要由于三季度澳洲港口检修结束,进入检修季节,以及下半年飓风“佛罗伦萨”对港口影响较大。

考虑到铁矿石供应端的扰动,8月钢厂将有更多的检修计划。另外,环保因素,钢厂环保执行力度更加严格,预计9月钢厂检修损失较小。

港口库存下滑

8月中旬,港口铁矿石库存整体处于缓慢去化过程中,但近期港口铁矿石库存已经出现连续大幅减少,说明当前库存累积速度较快。但是钢厂因为持续利润下滑以及环保因素导致钢厂有可能会选择减少铁矿石入库,增加铁矿石库存以降低库存。

此外,今年上半年全国高炉开工率和产能利用率都有所下降,且下半年下降速度比1—6月份更快。因此,即使在钢厂因为利润下滑的情况下,也不建议多单持有。

另外,目前港口铁矿石库存处在偏高水平,且港口库存出现连续上涨的局面,表明市场需求旺盛,但港口库存仍维持高位。虽然8月中旬港口库存出现较大幅度的上涨,但主要是因为下半年钢厂复产预期较强,而港口的库存的下滑幅度比上月明显要明显。此外,8月还有9月中旬检修,8月中旬之后部分钢厂有检修计划。

库存的消化需要靠钢厂在库存上的补充,若后期钢厂复产积极性下降,可能会对铁矿石价格产生影响。