铁矿石主力期货行情

铁矿石主力期货行情一连第三天上涨,日内涨幅达0.52%,收于686.3元/吨,全日上涨4.15%。国内铁矿石期货行情可谓大开大合,昨日(1月23日)夜盘交易中,铁矿石主力合约涨5.5%,报收762元/吨;热轧卷板主力合约涨2.52%,报收2039元/吨。在此背景下,上周末外矿期货已连续第五天上行。

钢铁企业库存:唐山、邯郸5月30日至5月5日,分别475家钢铁企业库存合计662.2万吨,同比下降1.44%,235家钢厂库存合计537.9万吨,同比下降5.1%。上周,港口库存为6848.5万吨,环比上升1.64%, 同比下降5.49%,市场预估6月港口库存将继续上升,但1月全国钢铁产量为1031.3万吨,同比下降2.5%。另外,1-5月全国粗钢累计产量为23709万吨,同比下降3.6%, 1-5月粗钢累计产量为21256万吨,同比下降4.6%。

钢厂库存:Mysteel统计的163家钢厂库存为8435.5万吨,环比上周上升0.56%,同比下降7%。其中,钢厂库存增加685.3万吨,港口库存增加581.2万吨,钢厂库存增加351.2万吨。

在目前库存水平下,钢材库存压力显现。据中钢协统计,截至1月28日,重点钢铁企业钢材库存量为4947.1万吨,环比增加27.5%,同比增长12.69%。从终端需求看,随着各地去产能加快推进,地产市场已经出现明显好转迹象,基建、房地产市场景气度明显回升,基建投资增速继续改善,但汽车行业复苏力度不够。近期,钢厂陆续复产,供应过剩已逐步显现,钢材社会库存继续下降。

现货:据中国钢铁工业协会(以下简称协会)统计,1月上旬会员钢铁企业日产粗钢162.35万吨,旬环比增长0.74%;日产钢材1983.21万吨,旬环比增长2.94%。据此估算,1月下旬会员钢铁企业日产粗钢236.91万吨,旬环比增长0.95%。据此估算,1月下旬会员钢铁企业日产粗钢229.01万吨,旬环比增长1.21%。

1-2月,全国累计生产粗钢2466.51万吨,同比下降3.91%;累计生产钢材5261.22万吨,同比下降24.46%。

库存情况:Mysteel统计的163家钢厂库存为8161.6万吨,环比上升6.28%。

政策因素:近期国家发展改革委、生态环境部联合印发通知,部署推进钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展任务。工信部进一步推进钢铁行业产能置换与兼并重组,钢铁行业首批9家企业破产重整,钢铁行业再遭淘汰。

个人分析:

矿石:上周现货市场偏弱运行,矿石期现基差大幅走弱。矿石期现基差大幅走弱,目前已跌至1个月以来的最低水平,期现价差迅速扩大,期现价差进一步扩大。随着唐山限产影响逐步显现,利好力度减弱,矿石期现价格继续走弱,现货价格仍有下行空间,期现价格将继续弱势。目前,下游钢厂库存水平高位,低品矿现货资源偏紧,钢厂需采购低品矿进行补库,现货价格也将继续承压。目前,港口准一现价差已从高位迅速扩大至160元/吨左右,现货价格已从贴水回归到现货价格,期现价格共振下行,不过从远期来看,高基差显示当前下游需求并未完全恢复,矿石价格大概率仍将继续承压。