沪白银期货行情走势

沪白银期货行情走势如下图:

铜锌价格近期持续走低,日线图显示,近期伦铜、沪锌价格明显疲软,波动剧烈。6月份,由于流动性宽松,市场波动放大,呈现疲态,沪锌指数震荡下跌,4月份至9月份以来,波动剧烈,一度触及近6个月新低。截止到6月7日,沪锌指数收报4641元/吨,较4月19日收盘价格下滑近15%,创2个月新低,日跌近13%。

基本面方面:

宏观方面:

据美国经济数据,美国7月工业生产连续第三个月下降,表明美联储可能被迫加息,且美联储加快了缩表步伐,令市场担心美联储缩表进程。6月份,美联储加息可能性增大,且届时美联储也可能被迫加息,这对于美元而言将是个不利因素。

而美联储的缩表是在缩减资产负债表规模和加息周期两方面进行了对比。在缩减资产负债表规模的同时,加息周期缩表也要与经济周期相匹配。

在缩表过程中,美元仍处于下跌趋势,在资产负债表规模收缩的同时,还要考虑加息进程和缩表节奏。根据美联储的说法,缩表就是一个缩减资产负债表的过程。缩表周期的初期,还可能在资产负债表扩张过程中进行,并且与美元反向运动,同时也与经济周期相符。

而在资产负债表扩张过程中,美元可能走弱,因此美联储的缩表可能提前结束。在缩表的初期,美元兑主要货币已经贬值,因为当加息周期的结束,美元兑主要货币可能贬值,因为此时美国经济复苏,且失业率会逐步提高。

白银的供需状况:

(1)、从金银比价来看,金银比价近期以回落为主,回落至75附近,金银比价目前接近90的历史高点,表明白银相对黄金的上涨空间相对有限,白银价格相对黄金的下跌空间相对有限。

(2)、从白银需求来看,今年以来,黄金与白银有较强的负相关性。根据中银国际统计,今年以来,金银比价与COMEX白银的相关性达0.93,处于相对高位,因此白银价格的大幅上涨存在一定的调整压力。

(3)、金银比价与金价和COMEX白银的相关性自5月份起处于下降通道,从而给金银比价的上涨带来一定的压制,因此金银比价的回落还需要基本面配合。

(4)、金银比价处于高位,白银相对黄金仍然有较强的支撑。黄金在金价维持高位后,白银价格存在一定的回调压力,因此金银比的回落还需要基本面配合。

三、白银资产配置:

1、因为白银的工业属性较黄金更为突出,而黄金属于贵金属属性,因此随着市场资金的涌入,白银资产配置价值出现下降。不过,随着白银价格创下近年来的新高,相关性较强,因此金银比价的回落或更多是短期的调整。

2、因为白银在工业属性和货币属性上均为贵金属属性,因此金银比的回落也有助于白银的上涨。

3、白银在市场流动性的状况方面,黄金和白银的价差走势受制于黄金与白银。

4、白银与铂金的相关性较高,尤其是白银是贵金属的替代品。

5、虽然白银铂金价格与黄金价格相关性较高,但是由于铂金的贵金属属性和稀有金属属性相匹配,因此价格波动较黄金更大。