铜期货大幅上涨（铜期货上涨的原因）

铜期货大幅上涨(铜期货上涨的原因)铜期价相对波动幅度较大,以现货市场铜的贴水。截止到15日,上海现货铜价格为贴水35-20元/吨,较前一天下跌40元/吨。

春节假期前,铜价快速反弹,最近几天上涨节奏明显加快。2015年1月25日,沪铜主力合约最高触及45750元/吨,创下今年以来的最高价位。春节期间,受到元旦假期的影响,现货市场铜价先抑后扬,节后开盘后铜价再度跳涨,基本维持在44800元/吨之上。

库存去化提速,现货市场的消费通常是淡季的开始,同时,节后通常是下游消费的淡季,库存拐点迟迟未现,这对铜价形成了持续的压力。从现货市场的销售情况来看,国内现货市场的下游消费情况仍然不容乐观。但是,春节期间国际原油价格震荡上涨,导致目前铜冶炼企业的利润比较低,加之智利的铜产量受到疫情影响,预计后期铜的供应量不会出现明显的收缩,这对铜价的上行趋势形成一定的支撑。

海外市场的情况也不容乐观,包括中国和印度等世界最大的铜消费国的消费增长开始放缓。1月22日,秘鲁中部大沙漠国家铜产量跃升至34.9万吨,创出今年以来的最高。世界矿山协会(GFMS)表示,2015年智利铜产量为35.6万吨,同比增加5.4%。智利去年铜产量预计为32.6万吨,较去年增长4.8%。智利国家铜业委员会(Cochilco)、Codelco联合创始人警告称,为了防止铜矿、镍和铜矿生产持续中断,智利铜矿产量预计将在2016年增长1.3%。

1月20日,国内电解铜现货报价上涨50元至5500元/吨,沪铜期货回调至45500元/吨,但现货市场还未出现较为明显的回调,并且依然维持着每吨4500元左右的升水状态。现货市场表现较为平静,市场在此点位的抛售进一步打压铜价。市场还面临春节假期和季末资金紧张的局面。虽然,上周LME铜库存继续增加,但库存持续减少。

由于期铜跌幅小于现货市场,现货市场询价氛围较为低迷,买卖双方只是在少量的升水下,对盘面的反应比较敏感,本周一更是出现了过山车行情。市场看涨氛围浓厚,并且很多卖方在持续卖货,其中最主要的原因是期货市场的量价齐升,对现货市场来讲,这也是期铜和现货的直接联动。不过,随着现货市场的价格企稳,加上交割因素,现货商惜售心理松动,多数买货意愿不强,因此,在现货市场普遍看好后市的情况下,就形成了持货商积极挺价的局面,现货市场成交气氛仍然比较一般。据悉,本周一中国上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水30元/吨,平水铜成交价格43900元/吨-43910元/吨,升水铜成交价格43900元/吨-43920元/吨。当月发票方面,SMM铜价报升水50-升水100元/吨,好铜报升水10元/吨-升水20元/吨,平水铜成交价格43930元/吨-43910元/吨。

近期,海外方面LME期铜一直处于震荡状态,现货市场升水回落。由于今年年初以来铜价持续下跌,国内的贸易商在套期保值方面出现了较为明显的亏损,据悉,本月开始国外矿商开始不断将ICSG口径的铜精矿进行OCSG的套期保值,一度出现了国外矿业巨头的减产情况,使得现货铜精矿出现了供需缺口,并且未来铜精矿加工费的下降将会刺激精矿的进一步供应。