pta期货2207合约（PTA期货2109）

pta期货2207合约(PTA期货2109)日线图

自2014年11月14日PTA期货上市以来,其价格一直呈区间波动态势,主力合约一直呈现振荡上行走势,主力合约从4800元/吨左右高点回落至7300元/吨附近,累计上涨近240点。近期PTA主力合约逐步进入底部区域,进入一定反弹行情。本周的PTA期货2209合约大幅增仓下跌,周涨幅超过20%。本周的涨幅与上上周基本持平,主力合约从4850元/吨左右,快速滑落至6900元/吨附近。短期市场波动有所加剧,波动幅度有所放大,但从总体上看,期货市场的持续走高与PTA价格存在较强的联动性。

现货方面,市场商家心态开始好转,但下游聚酯的生产处于亏损状态,叠加春节前的库存累积,工厂料将库存保持低位,现货升水持续走高,对PTA价格形成支撑。

最新数据显示,8月底PTA社会库存达到356.5万吨,较7月底增加22.6万吨,增幅为27.9%。PTA装置负荷显著提升,开工率维持在90%附近。需求方面,传统下游订单虽未恢复,但前期采购货源占比较高,目前的货源采购节奏依然平稳,在 8 月份是较为集中的集中采购时期。8月底聚酯工厂开始进行装置检修,减少对PTA市场的支撑。

在聚酯产业链中,PTA加工费是PTA生产利润的重要组成部分。据统计,截至8月底,PTA加工费达到了 482元/吨,较去年同期上升 26.66%。由于PTA现货加工费持续走高,PTA生产企业利润仍然较高,PTA装置负荷提升,PTA库存压力上升,企业生产积极性较强,8月中旬起PTA库存开始累积,8月中旬至9月底PTA进入去库存阶段。

短期供应偏紧,PTA成本抬升,PTA价格处于历史高位。短期PTA库存累积程度较高,并且8月中旬因油价大幅回落,PTA原料价格出现小幅回落,PTA加工费处于历史高位,短期内供需仍将维持偏紧。

图为PTA现货加工费

截至8月底,PTA社会库存为25.4万吨,较7月底增加10万吨,增幅为27.7%。

上周三公布的数据显示,美国8月工业产出同比增长7.9%,超出预期,为2018年12月以来最高水平。美元指数收于95关口附近,录得4月5日以来新高。新兴市场需求回暖,PTA现货加工费不断上行,PTA现货加工费已经达到了 6320元/吨,较月初上涨了54元/吨。供应端来看,二季度PTA检修装置较多,以及二季度新投产装置陆续达产,逸盛大化、中泰化学PTA装置存在检修计划,PTA整体负荷负荷提升较快。

需求端来看, 7月聚酯新增订单并未明显好转,整体需求表现相对稳定,在聚酯及终端织造环节开工维持低位的情况下,聚酯和终端织造负荷均处于低位,库存低位,PTA现货加工费较高,后期存在补货的需求。当前PTA现货加工费位于历史高位,并且在PTA原料价格上涨过程中,加工费有所下行,后期将对PTA价格形成支撑。

整体来看,近期现货市场逐步转好,尤其是华东市场,加工费重新回到200—300元/吨的水平,9月初的现货加工费支撑盘面反弹,8月初开始逐步修复。