沪锌期货（沪锌期货行情分析）

沪锌期货(沪锌期货行情分析)4月2日,锌价高位回落,因前期锌价大幅上涨及国内宏观面事件频发而打压市场情绪,但基本面来看,中美贸易摩擦短期难言缓和,令美元指数承压下行,同时美元指数大幅回落,带动商品市场延续涨势。但LME锌库存不断刷新历史新高,并创出自去年9月以来的新高,限制锌价下行空间。国内市场在政策层面稳价,但个别时段受中国需求清淡、现货惜售等因素影响,现货升水跟随回落,本周现货价格受市场情绪影响,小幅上调10元/吨,但总体仍保持窄幅整理态势。

技术上,期锌价位于均线交织处运行,且K线中阳线逐渐上穿了短期均线,显示上涨动能增加。近期锌价延续了前三个交易日的强势表现,技术上沪锌技术上一直处于60日均线上方,本周有望进一步上探前期高点17000元/吨。

锌价下行 后期可持多或多单

目前来看,沪锌期货上行乏力,主要是前期沪锌主力合约高位回落及国内宏观面事件频发所致。国家统计局数据显示,6月,我国CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.8%,均高于市场预期,其中6月CPI环比上涨0.5%,同比上涨1.7%,均高于市场预期,预示着国内通胀压力的缓解,且CPI较5月、6月均有明显反弹,表明国内通胀压力有所缓解,后期将面临修复的压力。

伴随着国内宏观面消息的向好,对锌价构成支撑。然而,目前市场交易情绪较为谨慎,锌价基本面偏空仍未明显改观,且7月国内宏观经济数据表现疲弱,短期内锌价难以获得支撑,后期不宜追多。

然而,后期锌价将有望振荡整理。一方面,8月中旬锌冶炼厂检修已逐渐增多,根据TC数据,8月7日,现货锌锭现货均价为每吨825美元,较6月中旬跌7美元,低点为244美元。另一方面,国内北方地区锌精矿加工费下降到每吨1020美元左右,较7月中旬下跌10美元。由于冶炼厂正常开工,锌锭加工费维持在高位,低加工费给冶炼厂带来更多的利润空间。

国内现货锌锭库存持续下滑,对现货锌价支撑不大。不过,由于国内经济形势向好,冶炼厂生产仍处于逐步增加当中,精炼锌供应减少使锌锭库存出现减少。据统计,7月国内锌锭社会库存环比减少1.7万吨至12.3万吨,同比增加4万吨,增幅为1.47%,库存拐点已现。

关注短期锌价走势,关注下游消费情况

虽然国内基本面仍然平淡,但锌矿供应偏紧格局预计将对锌价形成支撑。若锌价继续上涨,下游消费持续改善,则锌锭库存去化将进一步打开锌锭的去库存空间。与此同时,锌矿供应也存在一定的不确定性,预计近期锌价下跌动能会小幅减弱。

考虑到,在上半年,环保炒作题材难以出现明显的持续性,锌冶炼厂或面临减产检修,也将限制锌价进一步上行的动力。但目前国内锌锭库存不高,仍将维持偏紧格局,加上前期高库存限制了期锌价的上行空间。

市场焦点集中在需求上

从国内镀锌厂来看,7月国内镀锌板产量为83.87万吨,环比增加4.49%,同比增加2.08%;