申银万国国债期货事件

申银万国国债期货事件来袭,银价一度创近12年新高至13.68元/股,为该事件始料未及的7月中旬以来的最大单日涨幅,并在今天(9月27日)高开之后持续下跌,截止收盘,跌幅为-3.58%,报收于132.60元,同日成交量减少5030手至26315手,另外,净空持仓增加846手至23772手。

ETF持仓方面,截止9月27日,SPDR Gold Trust截至9月29日黄金ETF持仓量为1168.93吨,日增0吨;iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10398.14吨,日增0.19吨。

消息面上,美国总统特朗普在推特上表示,共和党人希望看到就业机会,因失业保险问题没有解决,他正在与共和党人商谈。民主党人表示,不会对低薪和低退休的美国人发放援助,而是需要加入全面的州失业保险。

而美国财政部在9月25日公布的数据显示,9月25日当周初请失业金人数为26.7万人,但之前两个星期为163.6万人。这表明9月底非农就业人数可能仅仅增加14.2万人,这表明9月底的失业率可能接近60%。

人们预计,劳动力市场将从第三季度开始放缓。而与此同时,10月份的劳动力市场强劲增长,随着工厂重新开工,雇佣强劲增长,企业表示,未来几个月薪资可能反弹。而美国劳工部上周五公布的数据显示,10月28日当周首次申请失业金人数为26.8万人,10月22日当周首次申请失业金人数为38.1万人。

美债收益率上升也给金价带来压力

由于市场避险情绪升温,10年期美债收益率周三(9月27日)一度突破3%关口,不过在美国量化宽松刺激计划和即将到来的感恩节假期期间,美债收益率升高,收益率曲线走陡。

10年期国债收益率涨0.72个基点报2.864%,创7月23日以来新高;10年期国债收益率涨0.68个基点报2.5175%,创9月25日以来新高。

债市对债券收益率的反应较快,使得市场对短期收益率的敏感度下降,从而使得未来几个交易日债券市场将面临利率上行的风险。不过,即使是美债收益率在周三涨至2.7%之后,仍录得两周来最大单日涨幅。这也使得一些投资者和交易员担忧,美债收益率本月可能会继续上行,甚至可能进一步攀升。

凯投宏观(CapitalEconomics)经济学家SimonaCeldell表示:“在通胀压力增加、薪资增长放缓和财政政策扩大的情况下,未来几个月美元仍将上涨。”

凯投宏观的研究团队预计,未来几个月,美国债市收益率将达到3%。

CIBC的BipanRai指出,他们对收益率上升持谨慎态度,但认为收益率将继续上升。这主要是由于美国10年期国债收益率的上升,原因是与10年期国债的收益率差距。

RebeccaBabin表示:““收益率的上升代表着总体上的前景的不确定性。”

收益率可能会对债券市场产生影响

CIBC的利率策略师在报告中写道:“收益率上升代表了整个债券市场的不确定性。”

由于收益率上升往往会推高债券市场的价格,交易员将其视为抵消债券市场波动的因素。