国债期货震荡（国债期货涨跌）

国债期货震荡(国债期货涨跌) 国债期货波动原因

国债期货4月28日下午,中国证券报记者获悉,3月20日(2月21日),国债期货主力合约TS2003大幅下跌,并一度跌破5日均线,最低至1.1028元,创5月底以来新低。昨日,国债期货主力合约TF2003下跌0.65%,收报99.80元,5日均线以下重新结成死叉,也预示着短期内市场进入低位震荡。

但据记者了解,目前市场观望情绪浓郁,市场人士认为,预计短期内期价将维持震荡偏弱走势,但基本面较为稳定,预计对后期走势较为看好。

1、现货:10年期国债期货主力合约TF2003开盘96.70,最高96.70,最低96.70,收盘96.70,下跌0.35%,振幅0.34%,振幅0.21%,成交4892手,较昨日上涨0.12%;持仓30680手,减少798手,成交5334手。

2、央行公告称,为支持实体经济发展,促进综合融资成本稳中有降,中国人民银行决定于2021年3月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。此次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。

3、外汇局:3月14日人民币兑美元中间价报6.9381,较上一交易日上调55个基点。3月14日,离岸人民币兑美元即期报6.1187,较上一交易日下调630个基点。央行将利用降准等因素进一步加大对冲当日到期的MLF,增强金融机构的资金配置能力,满足实体经济融资需求。

近期,央行已经对公开市场操作中到期的人民币贷款增加1000亿元,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度。这次降准对市场预期的正向影响还不大,但我们认为在降准等货币政策工具下,银行信贷投放将进一步利多经济,缓解企业成本压力。

由于我国疫情防控形势复杂严峻,当前我国经济面临较大压力,加上3月15日俄乌局势升级,大宗商品价格剧烈波动,对国内大宗商品价格产生强烈的冲击。另外,通胀压力增大,在持续几个月的货币政策宽松的预期下,这将限制中小企业的融资需求,对银行发放贷款也造成压力。

除了3月15日降准之后,国内4月经济数据的全面向好,对于我国经济的整体增长预期有所提振。今年一季度,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨12.6%,环比上涨11.8%,同比上涨5.2%。而3月PPI(PPI)同比涨幅只有11.7%,创下新低,通缩风险逐渐显现,对经济产生较大的压力。

但我们预计,4月通胀水平仍将继续下降,且同比涨幅有所回升。1月PPI同比下降8.3%,低于上月9.7%的降幅,创下2012年以来最大降幅。从3月的同比增速来看,物价指数整体上升,可能与3月PPI回升形成背离。

货币政策收紧预期加强,虽然对有色金属基本面支撑减弱,但我们认为有色金属基本面并未改变。中国经济韧性强,是全球经济复苏最为顺畅的国家,今年一季度经济总量增长7.0%,“稳中有升”的良好态势难以改变。本次降准对有色金属有较强的支撑。