镍期货结局（镍期货大涨）

镍期货结局(镍期货大涨)

对于镍期货来说,近期镍价格大幅上涨,究其原因,有两个方面:

一是新能源汽车发展迅猛,镍下游行业发展前景广阔,加上期货价格大幅波动,风险管理需求较高,导致期货套期保值及增加利润的动力。二是镍铁企业亏损面扩大,尤其是镍价暴跌之后,企业间套期保值意愿明显增强。

今年以来,镍价出现暴跌,是因为2020年镍价大幅走低,并拖累不锈钢等相关产业产生较大亏损。

对此,生意社分析师潘浩认为,镍价暴跌,有三个原因:一是全球经济放缓,作为工业金属的镍需求将下降;二是由于能源成本上涨,电解镍的生伦敦镍期货产成本大幅提升,从而导致镍铁价格持续下降;三是伦镍盘面较高,基本面也是不看好,导致市场惜售。

潘浩认为,一是能源价格成本的增加,从目前来看,镍价大幅下跌,伦镍现货较3月初大幅上涨了20%左右,期货价格下跌,导致镍现货市场存在较大亏损,镍价下跌导致下游企业资金紧张,部分中小企业转而使用镍生铁或使用高冰镍进行镍生产。

从中长期来看,中国镍需求仍然值得期待。潘浩认为,镍价上涨,能够改变我国镍铁厂在高冰镍上的盈亏平衡线,有助于实现镍铁生产成本稳定,由于我国是镍资源大国,高冰镍开采成本相对较高,因此,成本支撑非常明显。

潘浩称,目前,国产镍铁、电解镍、镍豆经过一定程度的下跌,目前价格仍然处于低位运行,但是国内电解镍和镍豆的生产成本仍然不高,镍豆的生产成本将受到支撑。

“镍价大幅下跌,电解镍进口利润倒挂,进口亏损不断扩大,且下游企业在高冰镍上都有备货,当前镍豆进口亏损已经达到60%,随着进沪镍期货行情最新口窗口的打开,国内镍豆的进口将持续趋紧。”潘浩说。

值得一提的是,中信建投期货分析师孙永勇也认为,由于镍铁厂原料库存偏低,且冶炼厂可能会增加成品镍的采购,下游加工厂在目前采购下,采购情绪明显好转,后期镍豆的进口或将增加。

“由于镍豆库存偏低,且下游企业惜售,当前镍豆现货价格持续上涨,镍豆涨幅较大,预计镍豆价格继续走高,但在市场没有大量资金供应的情况下,预计镍豆价格仍然维持疲弱。”孙永勇表示。

“当然,由于国内镍铁厂盈利处于低位,尤其是电解镍冶炼厂盈利,目前的生产情况是镍豆现货涨幅在100元/吨左右,而镍豆现货价格仍然处于偏低水平,建议投资者继续关注镍豆期货价格走高带来的利多。”孙永勇表示。

从基本面来看,孙永勇表示,首先,从原料端来看,随着新能源汽车的发展,镍豆需求量上升,但全球对镍豆需求增长明显,主要镍豆需求增量主要来自印尼、菲律宾、越南和我国的进口,其中菲律宾镍豆需求量占比高达伦敦镍期货实时行情20%,而印尼镍豆需求量占比高达24%,且菲律宾的进口比例也很高。

另一方面,由于国内镍铁厂在镍豆需求方面具有较大的优势,而印尼镍铁生产成本的大幅下降也为镍豆价格提供了一定的支撑。