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在日前举行的专题论坛上,业界受访专家表示,商品期货市场的波动对于商品期市带来了比较大的挑战。但在今天这个全球重要的商品期市中,国内商品期市上市品种也显得尤为重要,商品期市同时经受了中国经济的“超级周期”考验,具备了合理性,风险管理工具愈加丰富,整个市场的功能性、流动性和系统性都要更加得到体现。

期货日报记者采访的一位资深期货公司负责人表示,从基本面角度来讲,尽管目前市场波动较大,但目前市场在低位徘徊,仍有比较不错的表现。就宏观经济来看,未来几年通胀水平将继续处于高位,美国经济将在一段时间内维持在复苏态势,加息、缩表将在短期内对大宗商品价格构成压力。从成本角度来看,近期国内疫情反复,财政政策有力度,今年财政赤字目标略高于去年,因此财政政策会比较稳健,有助于支撑工业生产。因此,宏观经济下行压力较大。

此外,疫情形势也进一步加剧了市场对大宗商品供需矛盾的担忧。有期货行业人士分析,在“双碳”目标背景下,供应瓶颈是制约未来供应链、产业链供应链、港口物流等关键环节的核心矛盾。

商品期货开户后注意,国内商品期市首个新品种能够上市,而作为衍生品,工业品这个品类的发展趋势将决定大宗商品的高波动性。考虑到当前经济面临下行压力,将推进有色金属、钢材、煤炭、玻璃、橡胶、塑料等期货品种上市,持续发展衍生品的步伐会更快。

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从已公布的业绩情况来看,化工品与油品期货行情走势高度相关,化工品与油品走势相关度高,但基本在近两周就出现了背离。

对此,博易大师分析师周应波表示,化工系的行情走势的背后,主要是供需矛盾的加剧。当前下游的原料备货不旺,对工业品走势形成拖累。目前能源化工板块的情况依然较好,受到原油和取暖油、煤炭价格走弱的影响,煤制烯烃价格也已从高点回落,导致化工品价格止跌反弹。

中信期货化工品研究员李彦森认为,化工品的下跌主要原因,主要还是国内疫情影响下的防疫措施,工业品价格承压,尤其是在经济危机影响下,工业品的工业品需求大幅下滑,且近期国际油价暴跌,化工品暴跌。

不过,海通期货研究分析师刘超认为,目前化工品下跌主要有两个方面,一是成本塌陷。今年以来,国际原油价格暴跌,主要受到美国为首的西方国家大幅抛售伊朗石油的利空影响,且美国的抛售和谈会给市场带来较大的供给压力。二是“双碳”目标,当前全球经济下行压力较大,能源化工品的成本价格将会有所走高,导致化工品的价格重心或将继续下移,后期化工品价格仍将继续走弱。

国泰君安期货化工品首席分析师张驰认为,化工品供需错配的矛盾在于,今年年初国内装置陆续复产,开工率创历史新高,导致化工品供需矛盾逐步缓解,价格有望止跌反弹。

目前来看,化工品与油品的正相关性非常高,近两周,原油和天然气价格大幅反弹,WTI原油周涨幅超20%,其中WTI 5月原油期货周涨幅为6.78%。布伦特原油期货上涨近13%,其他有色金属上涨近15%。