股指期货交割周(股指期货交割周期)

股指期货交割周(股指期货交割周期)

沪深300(中国最后一个股指期货交割日)

期指在交割日(3月中旬,4月下旬)成交量较多,期指总成交量亦较多,市场分歧较大。近期市场资金逐步流出,股指期货料将跟随外盘下跌。

受IH升水下降影响,IF、IC跌幅大于IF和IH,本周期指合约持仓量均有小幅增加,其中IH、IF和IC合约持仓量分别为61.4万手、64.6万手和78.4万手。

近期国内经济数据好转,市场预期较为乐观,下半年经济“稳增长”政策有望加码。股指期货研究员王颖颖表示,目前三大期指升贴水逐渐趋于收敛,沪深300升水有所收窄,本周交割周(3月中旬)基差波动幅度约1%左右,IF贴水幅度收窄,IH和IC贴水幅度收窄,说明投资者更加看好近期的市场,且持续时间可能较长,目前投资者持仓相对谨慎。

基差方面,截至收盘,IF1508、IH1508和IC1508的基差分别为205.7点、124.4点和641.7点,较上周上涨12.9点、64.2点和128.1点。

分析人士指出,近期的基差变动并不反映经济基本面的变化,主要还是受海外流动性和地缘政治因素的影响。当前国外短期波动率的大幅上升,预计将对国内金融市场产生冲击,在股市整体不振的背景下,风险偏好的波动对国内股市的影响或会减弱。

消息面上,中金所于3月18日上午公布的《关于金融期货全面开展股指期货交易的通知》(以下简称《通知》)中提到,自2015年3月18日(星期一)收盘结算时起,沪深300、上证50和中证500股指期货交易保证金比例由10%调整为12%,中证500股指期货交易保证金比例由12%调整为12%,并对套期保值交易手续费实行梯度收取。

沪深300股指期货近期贴水收窄

截至收盘,IF1508合约贴水21.6点,IH1508合约贴水33.5点,IC1508合约贴水21.1点。

近期市场大幅波动,反映市场缺乏热点题材和避险情绪。

周一,监管层采取了两项措施,一是放宽股指期货日内过度交易行为,导致盘中资金明显减少;二是对市场风险容忍度进行评估,进一步强化市场情绪和指数运行,促进股指期货市场理性回归。

监管层表示,随着近期中美贸易摩擦加剧,加剧了海外市场的恐慌,近期的美股表现也不是很理想。

市场近期持续波动较大,反映市场对美联储加息预期的担忧升温。从近期消息面看,利空因素主要包括3月24日中国制造业PMI数据回落至50.2%,低于市场预期,且剔除汽车及零部件制造业等较多因素,中国经济增速放缓,制造业PMI显示国内经济下行压力加大,甚至可能跌破荣枯线。

国泰君安认为,应该从基本面上来判断股指期货的下跌空间。中长期来看,国内经济下行压力仍较大,市场悲观预期未出现缓和迹象,市场预期仍将延续。

中长期来看,新能源车销量持续增长,带动海外加息预期,均支撑股指期货。短期内国内经济下行压力仍将持续,尤其是中美摩擦的发酵,会进一步加剧市场悲观预期,并降低股市的估值。