中粮期货北京策略交易部

中粮期货北京策略交易部副总经理刘进告诉期货日报记者,目前市场总体交易秩序并未发生变化,交易是以对冲风险为主要手段,投资者需要有一定的认知,通过对冲组合,可以将风险对冲的模式复制到其他商品。

从持仓量上看,周一至周五,前20名持仓客户出现明显增仓,其中,焦炭、焦煤多头持仓增幅均超过10%。从持仓结构上看,前20名持仓客户持仓占比超七成。其中,焦煤持仓上前20名持仓持仓占比为51.49%,前20名持仓占比为74.20%,前20名持仓占比为39.77%。

一位期货私募人士表示,从持仓来看,2月1日至3月29日,前20名持仓客户有明显增加,其中,中信期货、海通期货等持仓增幅超过5%,永安期货、华泰期货、海通期货等持仓也有所上升。

由于仓单量增加,资金流入期货市场,同样能提升持仓量,其背后的逻辑就是推高了商品价格。在这种情况下,市场参与者,可能会增加对市场看好的机会,以实现盈利。而非资金流出,资金可能会流向期货市场。

南华期货(603093)报告显示,周一至周五,市场在连续两天多单中出现大量持仓量,显示了市场资金对于后市依然看好。在流动性紧张的情况下,投机资金参与多单,有一定的反抽动作。

此外,值得一提的是,截至3月29日当周,基金等机构通过陆股通等渠道净流入A股。从陆股通的持仓来看,自3月1日以来,其持仓量周三平均上涨47.75%。

在高位空头的角力下,商品期货交易员王春秀却和自己的对手盘纷纷进行反抽。

“以商品期货为例,周三5个交易日,只有5个交易日,其中5个交易日涨幅在50%以上,6个交易日涨幅在10%以上。”王春秀认为,商品期货市场资金撤离,但商品期货市场的投机资金,仍然在这个时期不断流入,使得投机资金对商品期货市场的关注度在增加。

期货日报记者了解到,今年2月,证监会就开始加强对大宗商品期现联动监管,重点对相关商品价格进行调控。随后,多家相关期货公司同时出现了非理性交易。例如,期货界的“**”、期货市场的国际化、境外的发展、与境外监管机构合作的便利、交易所的开放等等。

“未来如果期货公司能够积极参与商品期现联动交易,那就有利于大宗商品期货市场形成规模,盘活现货市场规模。”王春秀表示,但目前,尚未有专门的机构进行大宗商品期货交易,因此,可能会有游资参与进来。

期货市场的流动性也在不断增强。当前,商品市场面临的流动性强,而流动性差的市场在短期内对商品期货市场的影响有限。王春秀认为,商品期货市场的流动性强,更有利于期货市场形成规模,推动整个大宗商品市场的健康发展。

除了短期流动性好的期货市场外,王春秀认为,商品期现联动的同时,交易量大的品种也可能出现一定的正向关系。从以往的情况来看,当前中国商品市场成交量和成交额创下了历史新高,但成交量仍然保持较高水平,市场活跃度并没有得到明显改善。近期,随着中国经济增长、就业等因素的影响,大宗商品价格仍然存在很大的上涨压力。