2004年铜期货走势回顾（2022年10月股市走势回顾）

2004年铜期货走势回顾(2022年10月股市走势回顾)

2004年铜期货走势回顾(2022年10月股市走势回顾)

2006年铜价低谷以来,伦铜近7年持续,伦铜价格突破其18650美元/吨的年内高点。尽管期间由于中国和美国的经济放缓,铜价还一度跌至41420美元/吨,但是由于受到美国经济数据和美联储政策调整的影响,以及新兴经济体经济放缓导致的铜市供大于求的影响,铜价一直处于低价位。在中国经济放缓和铜市供给不足的双重打击下,铜价在进入中国市场之前也在9、10月份持续走低。

2015年年底以来,全球经济和地缘政治风险攀升,以及贸易摩擦、英国脱欧等风险因素,导致全球经济增速出现放缓。在此背景下,铜价在7月下旬以来持续下行,创出年内新低,直到8月中旬,伦铜价格再度突破其18650美元/吨。

目前,随着全球主要经济体制造业和服务业逐步复苏,中国经济下行压力加大,铜价在这一背景下逐渐回升。

铜现货:上海铜现货价格在4100元/吨左右

7月24日,上海电解铜现货对当月合约报升水130-升水140元/吨,平水铜成交价格43980元/吨-43950元/吨。沪期铜进一步回落,升水铜成交价格43900元/吨-43940元/吨。今日市场报价高升水,持货商在平水铜升水130元/吨左右,好铜成交价格43950元/吨-43930元/吨。早间时段交易量小,市场报价延续昨日报价水平,好铜升水逐渐走低,但因盘面升水仍较为坚挺,且市场成交依旧可持续性,铜货源有所增加,货源流出不多。

下游消费旺季,需求难言乐观

进入2015年,下游企业对铜价的乐观态度,备货积极性明显增加,主要有以下原因:一是看好年内表现突出的板块,二是宏观经济数据持续好转,预期增强。不过,数据还是体现了实体经济基本面的改善,但有“看淡”的说法。中国经济数据改善,一定程度上影响了市场人气,而其对于大宗商品的影响更多的是政策刺激。当前,中国经济增速放缓,对铜的需求端或有压力。

虽然4月国内铜冶炼厂检修计划有所增多,但随着铜价回升,冶炼厂开工率上升,预计在5月铜价回升之前,国内冶炼厂仍将面临较为沉重的成本压力。虽然国内精铜供应过剩,但在供过于求的背景下,年内精铜产量仍有望保持在高位。

消费淡季,且加工费走弱支撑价格走高。铜材产量和铜材消费均保持在较高水平,但家电行业、家电和汽车行业进入淡季,同时,下游行业消费整体低迷。我们认为,此次国内铜库存的增加与铜价下跌对消费有所压制。

技术面分析

沪铜主力1701合约面临重要阻力,震荡回落,期价运行重心较上周明显降低。现货方面,国内现货升水在周一小幅回升,持货商急于出货,但成交难以提振价格。现货方面,市场虽然总体现货依旧偏紧,但成交相对冷淡,商家仍青睐入市接货,加之仓单持续流出,现货市场表现较为坚挺,贴水缩减至10-20元/吨。

伦铜震荡回落,表明短期仍处于技术性调整区间,但在当前价位下方仍有较强支撑,预计伦铜偏强走势或将维持,可适量做多。