期货纯碱2101反弹（期货纯碱2109）

期货纯碱2101反弹(期货纯碱2109)思路操作策略:期货焦煤焦炭震荡区间运行

为了安全起见,前期近月09合约活跃程度相对较高,结合现货走势,我们选择2105合约空单逐步止盈。由于期价在2205~2206元/吨区间运行,因此在参与的第一笔交易的单子则不会有太好的交易机会。因为目前现货市场存在很大的利空预期,但是随着后期现货的好转,短期玻璃价格或将反弹。

现货方面:

国内浮法玻璃现货市场仍在下跌通道中,特别是华东市场表现较差,并未有明显的止跌迹象。生产企业出货受阻,市场产销率显著下降。南方地区玻璃企业库存水平较高,外埠玻璃流入明显。

(1)华东地区玻璃现货市场总体走势平平,部分地区出台新政及京津冀地区企业产销也有一定程度放缓,造成现货市场供需压力的态势。但是国内玻璃现货市场整体库存依然不高,仍在增加。虽然目前库存水平在增加,但是库存压力未明显缓解,因此未来一段时间,现货走势,仍然偏空为主。

(2)目前华东浮法玻璃生产线库存整体平稳,特别是华北沙河市场库存水平依旧处于低位,这使得现货市场更加悲观。整体来看,玻璃行业库存目前较高,前期玻璃价格跌至较低位置,因此在当前现货市场弱势的情况下,期货市场仍然存在较好的反弹预期。

(3)从库存变动看,玻璃原片企业产销存在一定幅度的增长,但整体库存水平依然较高。截止到4月18日,全国浮法玻璃生产线库存为634万重量箱,较上周减少30万重量箱,较去年同期增加14万重量箱。

(4)下游消费方面,生产企业总体库存保持稳定。今年房地产市场经历了1-3个月的销售周期,利润有所好转,但是销售面积增速明显放缓。由于今年房地产市场经历了过去几年比较大的调控,而今年旺季不旺,再加上下游房地产企业销售面积同比增速回落明显,都将导致玻璃原片价格持续上涨。玻璃原片企业库存较高,目前库存水平较高,但下游房地产企业开工率保持较高水平,这为玻璃原片价格上涨打开了空间。

(5)从玻璃的进出口情况来看,今年以来我国贸易顺差一直保持在1亿美元以上,其中3月份贸易顺差持续处于历史较高水平。进口方面,4月份进出口数据环比4月略有下降,同比有所增加,环比则增加。随着贸易顺差持续收窄,出口数据,尤其是出口贸易顺差呈现出持续走低态势。

整体来看,玻璃期现货价格走势整体较为稳定,但由于存在前期房地产企业的大量存货而导致现阶段企业库存处于低位,对期货价格仍存在一定的支撑。预计玻璃期现货价格继续以震荡为主。

1、外盘报价

随着5月下游汽车制造业逐渐复苏,中国5月出口同比增速达到了4个月以来的最高水平,且在4月上旬就触底回升。国内4月建筑用白玻出口量为7,426吨,同比增长14.7%。预计今年5月在原材料进口高位的局面很难出现。

2、现货价格

从基差看,5月以来,现货价格相对稳定,市场成交价格维持在100-120元/吨之间,尤其是沙河地区基差处于历史最高水平,之所以维持在100元/吨以上,是因为5月北方地区房地产销售情况较好,玻璃现货价格也较强支撑现货价格走高。

3、基差

二、基本面分析

供应方面,今年的玻璃加工企业季节性检修较多,其中2015年产能增加较为明显,按照往年惯例,6-8月,玻璃加工企业将进入检修旺季。