伦敦白糖期货行情（伦敦白糖期货行情分析）

伦敦白糖期货行情(伦敦白糖期货行情分析)

国际糖价受美国种植面积大增等因素影响,继续走低。美国农业部周度出口销售报告显示,截至10月9日当周,美国2015/16年度糖出口销售净增44.96万吨, 不及市场预估的22万吨,较前一周减少42%。美糖价格本月仍然呈现回调走势,短期还看不到多空力量的局面。

美国农业部最新公布的10月美国白糖供需报告也表明,美国2016/17年度白糖供应和压榨均创出历史最高水平,市场供应充足。2017/18年度,美国白糖产量为3378万短吨,较2017/18年度增长3.98%,而本年度是3246万短吨。本年度美国产量增长最大的10月到目前为止,美国产量已经下降至2073.7万短吨。在下面的10月月报中,美国农业部曾下调了对全球白糖供应的预测。预计2017/18年度全球白糖供应为2045.7万吨,同比增加5%。

美糖价格的下跌使得国内白糖市场的原糖白糖期货价格在短时间内难有起色。首先,8月份到目前为止,国内外原糖价格走势不一,8月出现了快速回落。其次,白糖现货市场价格在9月后出现了快速回落,截至9月8日,广西柳州中间商报价5620元/吨,比8月初下跌250元/吨。而随着下游需求的疲弱,进口的增加,9月到港的非巴西糖数量较大,因此国内外原糖价格也相应出现了下行。

从国内的供需面情况来看,10月我国食糖产量为4253万吨,同比增加11万吨。国内糖产量虽然增加,但是实际产量为330万吨,同比增加9万吨。国内产销数据显示,截至10月8日,北方甜菜糖累计销量约为1512万吨,同比增加约6万吨,北方甜菜糖累计销量约为245万吨,同比增加约80万吨。从最近两周的产销数据来看,截至11月7日,广西柳州中间商报价5550元/吨,比上周同期的5380元/吨下降20元/吨。其中,中粮糖业集团报价5580元/吨,同比下降50元/吨;云南糖业集团报价5460元/吨,同比下降30元/吨。

原糖窄幅反弹的可能性不大,更多的是反映了下游市场的悲观预期。由于10月开始的销售压力逐渐显现白糖期货合约,以及宏观经济面疲弱的影响,市场对于后市的预期也不断落空。从目前的现货成交情况来看,成交价已经连续5天没有出现下调,这也就意味着,市场还有一定的卖出压力。

而糖价上涨的主要原因是由于生产成本的上升,糖企的生产资金压力不断加大。2017/2018榨季我国食糖产量为 2000 万吨,较上榨季减少 4%。尽管当前我国还没有公布进口数据,但据海关总署的最新数据显示,我国2015/2016榨季 食糖累计进口量为 394.67 万吨,比上年同期减少 43.55%。由于国内外糖价持续疲弱,使得国内糖市前期下跌已经相对充分,这也导致目前进口利润较高。因此,进口糖的数量也在增加。而且进口的压力并未被解。

当前,我国糖市虽然处于消费旺季,但库存压力较大,这也是近期现货价格偏强的重要原因之一。

由于近期巴西雷亚尔持续贬值,在一定白糖期货走势程度上对糖价产生利多影响。