期货镍走势分析报告

期货镍走势分析报告

首先,全球镍矿库存持续下降。本周,LME镍库存下降1.3万吨至3110万吨,镍矿库存减少152万,镍矿库存大幅下降310万。其中,镍铁镍矿减少26万,镍豆增加11万,镍豆增加29万。LME镍库存继续减少4万吨至18.7万吨,镍豆减少6万吨。

其次,新能源车销售好转。美国9月汽车销量28.9万辆,同比增长36%。美国9月新能源车销售8.5万辆,同比增长31.5%。美国9月新能源车交付9.6万辆,同比下降4.9%。

第三,国内经济下行压力加大。自9月以来,央行多次开展了逆回购操作,从银行间市场回笼资金8000亿元,上周已经净回笼400亿元,净回笼量达到了26亿元。近期,央行逆回购、逆回购资金投放量骤然放大,这也是近期持续回笼资金的主要原因。9月中旬,央行进行了1800亿元的7天期逆回购操作,由于央行逆回购大量投放,加之市场对后期经济的担忧仍然很大,资金面仍然偏紧。

第四,经济下行压力凸显。8月工业增加值同比增速为6.3%,增速明显放缓。1-8月,全国固定资产投资38129亿元,同比名义增长7.2%。民间投资64869亿元,同比名义增长10.4%。9月房地产开发投资同比名义增长9.2%。房地产开发投资的平稳增长意味着经济下行压力增大,且今年上半年工业经济下行压力较大,加之9月底公布的8月制造业PMI为50.4,连续两个月低于荣枯线50%,为过去4个月新低。经济下行压力凸显。

第五,货币政策宽松的预期。9月17日央行再次进行了100亿元的7天期逆回购操作,中标利率为2.25%。尽管央行在8月底进行了600亿元的1年期MLF操作,但是央行连续6个月保持不低于2%的中标利率,表明中长期资金依然偏紧。9月19日人民银行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,这有利于降低银行体系中的资金成本,抑制流动性。

第六,高波动性。8月18日,银保监会联合发文,提及加强市场监督,重点整治股市乱象,依法严厉查处非法集资、基金和债市造假等违法犯罪行为,要打击非法集资、基金和债市造假等非法集资行为。此次对新《证券法》和《刑法》的修订,再次强调了对欺诈发行、虚假披露、信披违法等违法犯罪行为的监管,也表明监管对于市场违法犯罪行为已经产生了一定的震慑。8月17日,央行再次召开金融稳定发展委员会专题会议,针对金融风险和资本市场发展,会议指出了加大监管力度,对违法违规行为采取了相应的惩戒措施。

第七,管理层回应股市大跌的隐忧。7月15日,证监会与有关部门共同召开了证监会[微博]《关于加强监管上市公司造假的若干意见》和《关于进一步加强上市公司治理的意见》的沟通会,会议强调了股市大跌的隐忧。此次会议定调后,市场又迅速回升,与此同时,监管的表态也为市场降温。会议提到,深化资本市场改革,进一步增强资本市场改革的自主性和有效性,维护资本市场平稳健康运行,不断提升上市公司质量,坚持自主创新,更好地服务实体经济。