美国棉花期货行情

美国棉花期货行情从最初的低点105.70美元,上涨至最高点156.80美元,上涨 1 %。从历史上看,1/2 月的每次反弹都伴随着行情的逆转。尤其是1/4月,最初价格从高点45.40美元,回落至最低点23.51美元,反弹幅度超过30%。

2011/11年度,市场下调2015/16年度棉花年度产需预测数据,主要是,美国国内需求增长放缓,特别是消费增长低于预期,导致期末库存量 下降。而价格上调引发需求转向新疆、内地棉田减少,中棉现货贸易市场不稳,新疆棉价格上调,其中皮棉价格更高,市场流通货源增加。另外,棉花现货贸易市场成交不畅, 据统计,国内棉花现货贸易市场已连续4个月出现价差, 2011/12年度以来,期货市场流动性危机使得棉商风险敞口增加,棉商开始抛售以回笼资金,平仓减少了现货市场的供需矛盾。

那么,当前棉农的棉花销售进度如何?棉花销售进度对棉价的支撑作用很大。据调查,2011/11年度新疆棉区土地已销售棉花8万吨,销售进度为98.3%,销售进度为96.8%,销售进度为108.1%,销售进度为90.1%,销售进度为90.9%,销售进度为103.3%。

受棉农销售状况不佳的影响,棉花加工企业出现了抢购。据统计,截至8月6日,国内棉花累计收购量为53.2万吨,其中新疆采摘进度为43.5万吨,较上年同期大幅增长, 预计2011/12年度新疆棉花产量为17万吨,同比增长4万吨。

在9月国内商业库存量达到40万吨,为历史同期最高,此前已经持续4个月的去库存,前期去库存的累计也是来自于棉商,据统计,国内棉花工业库存量已经连续3个月保持在17万吨左右的历史同期最高水平,这为棉价提供了支撑。同时,1~7月份,国内棉纱产量已经连续2个月超过30万吨,同比增速高达83.4%。由此,目前棉花工业库存虽然仍在历史同期高位,但高于往年同期,且工业库存连续4个月下滑,明显低于历史同期水平。

储备棉轮出时,不仅国产棉市场出现了抢货现象,而且进口棉市场也出现了明显上涨。据统计,9月进口棉花4万吨,同比增长64.5%,环比增幅为30.7个百分点,如此明显的增长幅度,一方面说明储备棉供应量在不断增加,另一方面则是棉花加工企业对进口棉的大量采购,也印证了下游纺织企业对储备棉的认可,特别是在目前销售火爆的情况下,现货价格较前期有所松动。

进口棉持续火爆,必将会对国内棉市形成抑制作用。因此,在储备棉成交率和棉花期现货价格不平衡的情况下,后期应密切关注储备棉成交情况。目前,国内棉花现货市场可流通资源不足600万吨,国家临储棉轮出期间新疆棉价格居高不下,可能对储备棉轮出产生的库存压力有所缓解。

临储棉轮出进度稳定,使棉花供应增加,为市场施压。近期,除新疆棉价格上涨外,其他地区也出现了较大的上涨。据统计,截至10月11日,山东、河北、山西、河南、江苏、广西、广东、云南等13个地区棉花现货价格较前一周上涨了10-20元/吨不等,其中新疆地区累计上涨了20-30元/吨。

随着全球棉花供应过剩的现象持续,国内棉市供给紧缩,其价格上涨势头也越来越强。