国债期货上市合约

国债期货上市合约设计思路和2018年中央经济工作会议

摘要

一、国债期货交易方式

1、双向交易

目前,国债期货市场上投资者可以做多,也可以做空。国债期货交易实行保证金制度,买方支付一定比例的资金,交易双方达成交易后,在未来交易日根据合同进行国债期货合约的交割。如果买卖双方同时做多或做空,就产生了一个交易价格。

2、保证金制度

国债期货交易实行保证金制度,卖方支付一定比例的资金,交易双方达成交易,在未来交易日根据合同进行国债期货合约的交割。卖方支付一定比例的资金,交易双方达成交易,在未来交易日根据合同进行国债期货合约的交割。国债期货交易实行保证金制度,买方支付一定比例的资金,交易双方达成交易,在未来交易日根据合同进行国债期货合约的交割。

3、T+0交易

T日,国债期货交易的对象就是债券的债券到期偿还,但是这个债券的票面利息是固定的,其交易价格的幅度随债券到期偿还的程度而变化。

4、到期交割

在债券到期时,债券发行人必须支付债券的票面利息,国债持有人的zj到期时不支付票面利息,债券的票面利率不得低于票面利率。

5、逆回购

逆回购操作是指以国债价格为基础的隔夜回购方式,交易者不需要按规定缴纳隔夜回购的资金,直接用国债作为一种质押品向银行融入资金,并在规定的期限内偿还债券本金,由银行将zj资金转化成相应的短期国债来取得融资。