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本周二全国45个港口的动力煤库存出现增长,目前维持在1200万吨,而且进入5月后,港口煤炭库存在消费淡季来临之前逐渐上升,后期库存有望再次攀升。由于印尼封锁,海外矿山发货受限,加上在中国港口限电,港口煤炭库存出现回升。但是进口煤价格高企,也限制了进口煤的增长,进口煤价格也偏高。

首先,国内港口的锚地价格已经下调至1100元/吨左右,在港现货煤价远高于5000元/吨左右,处于历史高位。其次,国内港口锚地的高价格还对港口的动力煤市场形成了扰动。为了能有效拉动市场,国内各地监管层迅速加大对进口煤的检查力度,严禁劣质煤炭流入港口,港口煤炭成交量一直维持低位水平。再次,部分内陆煤市逐渐进入调整期,但沿海煤炭市场库存仍有继续上升势头,5月19日煤炭价格指数仅为350元/吨,较4月底上涨了80元/吨。由此可见,大型煤企为了在5月起积极出货,控制港口煤炭库存,加大资源市场的竞争力。

其次,据中国煤炭工业协会发布的数据显示,2017年5月份全国原煤产量为3970万吨,同比下降0.4%,1-5月份累计原煤产量为40934万吨,同比下降0.7%。而2017年5月1-10日,全国原煤累计产量为38974万吨,同比下降0.7%。由此可见,今年6月份全国原煤产量较5月份有大幅下降。

综上所述,4月份的煤炭供应量下降,主要由于限产检修、港存下降、前两月港口煤炭库存上升,港口煤炭库存快速攀升,对煤炭价格产生扰动。煤炭需求不振,加上国内新产能陆续释放,港口煤炭市场呈现供大于求的局面。另外,国内煤炭市场处于相对平稳状态,矿企亏损严重,供大于求的局面仍在持续。

但是,从动力煤市场的整体情况来看,进入夏季电厂补库明显增多,从6月中旬开始,在秦皇岛港和国投京唐港等港口,各电厂均进行了拉煤的补充,使得国内港口煤炭库存迅速回升,并创下5个月来的新高。动力煤现货市场也出现了转弱迹象,截止6月15日,秦皇岛港煤炭库存为1230万吨,较4月底的1190万吨增4%。

国际海运费的快速上涨以及美国油气公司的积极减产也令全球煤炭供给出现一定程度的短缺,也令煤炭市场出现了较大程度的上涨。据最新数据显示,3月份我国进口煤炭936万吨,同比增长28%,增幅较1-2月份扩大了50%。

2017年5月,动力煤价格最高达到了1000元/吨,6月30日收盘价为806.5元/吨,当日涨幅为5.55%。而国内动力煤价格也在不断攀升,截止到目前,动力煤价格已达1250元/吨,较3月底的年内高点增长37.3%。5月25日,秦皇岛港煤炭价格上涨至440元/吨,较3月底的年内高点上涨38%,累计涨幅更是超过了230%。尽管国内煤炭资源丰富,但是自给自足的局面在改变,今年年初以来,进口煤炭特别是动力煤价格已连续5周上涨,上涨高达700元/吨。而需求方面,作为主要工业品的动力煤,在5月中下旬出现了明显的回落,而且煤炭生产成本不断增加。5月下旬以来,中低硫燃料油的价格继续上涨,已经涨至530元/吨。