伦敦布伦特原油期货价格对工业增加值的影响（布伦特原油期货扩大涨幅）

伦敦布伦特原油期货价格对工业增加值的影响(布伦特原油期货扩大涨幅)

1.市场流动性

全球经济正处于复苏的关键时刻,经济已经复苏,对原油的需求正在增加。美国市场是全球最大的原油消费国,每天的需求量超过100万桶。受消费增长推动,油价在过去的一年里上涨了两倍多。

而世界银行预计,鉴于经济活动的复苏,全球石油需求复苏速度将比过去十年速度慢。该行估计,全球石油需求将在未来一年增加100万桶/天。世界银行预计,全球石油需求将从2019年的每日1310万桶增至2020年的每日1249万桶,全球石油需求增长将超过每日1250万桶。

2.需求量的激增

当前全球经济复苏在某些方面是,货币政策偏宽松,财政政策宽松。世界银行预计,全球经济最糟糕的情况将是经济增长减速,GDP将低于7%,失业率将从6%降至6%,就业状况将在2020年大幅恶化。

当然,全球公共卫生事件的影响将是短暂的,受公共卫生事件的影响是不可预测的。而且石油价格的上涨可能会持续到2020年。世界银行预计,石油需求将在2020年将超过每日1230万桶。全球公共卫生事件有可能成为2020年下半年全球石油需求的关键催化剂。

3.全球股市整体上涨

油价上涨是因为各国积极的财政政策和货币政策支持,这种收益的方式帮助美国经济的复苏。全球经济正在复苏,但经济活动仍然低于正常水平。同时,全球石油消费也出现了反弹。2020年,石油市场的日需求量为每天1122万桶,这是自2009年全球金融危机以来的最高水平。但全球股票市场的股价在2019年下跌了68%,为2020年以来的最大跌幅。

4.供应受限

全球最大的石油生产国美国的产量正处于低点。美国国家石油公司(NOC)表示,自去年11月开始增加了石油和天然气钻井平台,以应对不断增长的石油产量,这可能会造成市场供应的减少。

6.全球大范围持续的公共卫生事件

全球现在已经进入了疫情期间的最坏的阶段。随着美国经济复苏,越来越多的国家开始执行自己的限制措施,但是石油需求出现了明显的复苏,这是在2019年全球经济危机以来首次出现的。

全球许多地方的经济都陷入困境。世界各地的经济数据表明,美国经济在今年开始出现了衰退。

(下图:美国2020年GDP数据)

机构观点:

国泰君安期货:原油暂时回调

昨夜,外盘油价大幅回调。昨夜,Brent一度跌破99美元/桶,创2020年7月以来新低,WTI 7月原油期货收跌0.83%,布伦特8月原油期货收跌0.58%。虽然本轮反弹似乎并不具备持续性,但原油市场的潜在矛盾在于供应的绝对水平,如果近期沙特增产节奏放缓,或再度给油价带来下行压力,暂时止跌或仍需等待。考虑到美元指数仍然处于高位,我们认为短期内油价反弹的空间已经较为有限。考虑到需求在旺季季节性淡季已经基本退去,且市场对未来需求复苏的预期较为悲观,我们认为油价短期出现回调的概率较低。而如果未来OPEC+产油国继续维持当前的增产节奏,且美国在重质原油供应端不断释放的压力下产量继续提升的话,那油价的回调空间将会十分有限。这其中,Brent与WTI价差将会进一步收窄,对于外盘两油的价格支撑将会逐步减弱。