上期所铜期货库存

上期所铜期货库存增加433吨至232616吨,LME铜库存减少27吨至24644吨。

沪铜主力1808合约开盘于39420,最高至39485,最低至39890,尾盘收于39650,较上一交易日下跌41点,跌幅0.04%,成交量213416手,持仓量1256380手。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1808合约和1808合约正价差缩窄至130元/吨,显示远期合约上涨意愿攀升。

现货方面:

5月12日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨-升水60元/吨,平水铜成交价格39430-39440元/吨,升水铜成交价格39420-39440元/吨。沪期铜宽幅震荡,市场依然受宏观数据提振。早间市场继续受货币政策趋稳、中国5月CPI超预期上涨及企业利润企稳提振,开盘后沪期铜高位震荡,早间对现货升水报价报价的表现较为抗跌,但随后下游对昨日升水报价的表现较为淡定,昨日低价货源成交尚可,但畏高情绪较浓,后市升水或难维持。

内盘走势:

沪铜1808合约振荡下行,日内交投于37220-38510元/吨,尾盘收于37320元/吨,日跌0.84%,目前铜价有效企稳于均线组之下,短线反弹意愿较弱,下行动能较弱。期限结构方面,铜市维持近低远高的正向排列,沪铜1808合约和1809合约正价差缩窄至40元/吨。

现货方面:

6月12日上海电解铜现货对当月合约报升水70-升水120元/吨,平水铜成交价格38420-38320元/吨,升水铜成交价格38430-38320元/吨。今日换月后,现铜升水有减小降迹象。早市下游逢低接货,持货商在好铜升水80-90元/吨区间逐步成交,但下游企业青睐买盘,持货商进一步上抬报价,但难觅低价货源,部分收货商因今日好铜升水下调而不愿报价,午间下游买盘亦未出现好转,成交整体仍无改善。

市场因素分析:

亚市美元指数振荡走低至94.6附近,因美国5月PPI不及预期,4月PPI录得2016年2月来最大跌幅。目前市场聚焦于周五的美联储利率决议,市场预计本次加息不会有太大变化。行业资讯方面,1-5月中国电解铜产量为246.7万吨,同比增加9.2%。

行情研判:

6月12日沪铜1808合约承压下行,尾盘收于38110元/吨,较昨日收盘价下滑0.47%,短期基本面偏空格局暂难改变,关注下方37400元/吨支撑情况。操作上,建议沪铜1808合约可在38110元/吨附近抛空,目标37100元/吨。

周五沪锌1808合约缩窄,尾盘收于16875元/吨,较昨日收盘价下滑0.51%,短期下跌风险未完全释放。目前市场看跌氛围浓厚,但是因为美元指数自2018年10月以来持续下行,美元指数连续下挫,导致国内冶炼企业利润空间缩小,后期锌价下行风险较大。

行情研判:

5月12日沪锌1808合约震荡下行,尾盘收于16920元/吨,较昨日收盘价下滑0.54%,增仓152374手,成交量579530手。