国内大豆期货价格现状分析

国内大豆期货价格现状分析

一、大豆进口量及现货价格分析

大豆进口量包括的类型有哪些?

1.食用油:主要由进口大豆压榨企业以及进国内期货开户口大豆压榨企业组成。其中以进口大豆压榨企业占据较大比重,所以大豆的进口量也是影响大豆价格的重要因素。一般来说,大豆进口量越高,对大豆价格的影响越是突出。如2014年的大豆进口量为8900万吨,这个数据是按照1万吨计算的。

2.其他商品:如大豆、大米等作为主要的商品,也会对大豆价格有所影响。

3.加工企业和进口商组成的大豆价格趋势会对大豆价格的产生影响。在期货市场上,进口大豆价格的变化对大豆价格也会国内炒期货起到重要影响。

二、大豆和豆油价差分析

大豆和豆油价差分析是期货市场的一项交易分析,对于投资者来说,分析和选择对价格波动较大的品种应该从这三方面入手。

1.二者的相关性

大豆和豆油价差的变化主要影响豆油、豆粕的价差变动,因此在分析大豆和豆油价差的时候,要尽量选择与大豆、豆粕、豆油、豆油、豆一这三大油脂的相关性强的品种来分析,而且关注两者的联系性。

2.二者的替代品

豆油和豆粕具有同一种的关系,例如在国际贸易中,如果大豆和豆油价差处于同一水平,那么豆油就不具有套利的条件。因此,对大豆和豆油价差进行分析的时候,应尽量选择同一种期货进行套利。

3.两者价格变动的相关性

在分析大豆和豆油价差的时候,可以多关注两者的相关性。当大豆和豆油价差处于较高水平,而豆油价格的变化幅度较小,那么此时豆油和豆粕就会受到明显的替代作用,豆油与豆粕的价格将会受国内期货品种到明显的影响。因此,在分析豆油与豆粕价格的关联时,也要从两者价差的变动关系入手。

4.两者在地域的套利机会

如果大豆和豆油的进出口状况并没有明显的地域的套利机会,那么此时两者的套利机会是较为有限的。因此,在分析大豆和豆油和豆油价差时,应该着重考虑二者的地域属性,以便对二者的区域间套利或区域间套利进行投资。

三、供求关系分析

1.两者的季节性

通常情况下国内的期货公司,夏季大豆的种植开始,豆油的生产量将提高,库存也相应的降低,这是供求关系的平衡点,反之,则处于较低水平。因此,我们可以从大豆、豆油的产量以及库存水平中分析二者的变动关系,来预测两者的供求关系,以便与其它品级豆油的库存水平持平。

2.二者的替代品

如果市场对豆油和豆粕需求量在短期内增加,则大豆和豆油价格就会出现下跌,反之,豆油价格则会上涨。

3.两者的消费规律

1.二者价格的季节性

通常情况下,与其他品级豆油相比,二者的消费规律并不明显,如同成品油和成品油一样,二者的消费规律有一定的规律性,如同工业脂类的产品主要是“乙醇”和“良用益”。因此,要根据其季节性来分析二者的价格,应该从二者的消费规律出发,来判断二者的供求关系。

2.二者的库存规律

数据来源:农业农村部、国家粮油信息中心、美国农业部(Farm Journal of Inform Commodity)

3.两者的供求关系

全球大豆和豆油的供应主要来源于美国、巴西和阿根廷,美国大豆库存主要来自于阿根廷、巴西、美国、中国和墨西哥。