期货交割功能

期货交割功能方面,2019年,甲醇期货在国内传统的期货市场中,优势更加突出,成为期货市场主要的交割地。在郑州商品交易所积极研究、探索交割的指导下,2019年甲醇期货在大商所上线煤焦矿交割业务,进一步增强了交割便利性。上线首日,为首次在郑商所甲醇期货合约上引入标准仓单交易业务,实现甲醇现货贸易销售的贸易活动。

郑商所工业品事业部总监吴亚军表示,上线首日,甲醇期货交割仓单集中注销,企业对后期市场价格变化较为敏感。甲醇现货市场出现较大波动,客户对期货交割需求迫切。郑商所针对不同类型企业开展了多轮延伸服务,通过持续优化甲醇期货交割库布局,有效地改善了可供交割资源的流动性,为企业提供了期货交割服务。

其次,为有效降低企业参与期货交割的成本,上线甲醇期货交割。在当前已上市的甲醇期货合约中,卖方客户每个交割单位、数量、交割地点的选择都已体现出来,为满足甲醇贸易企业套保需求,郑商所设计了以MA2005期货为试点的第2个“C2001-MA2003”为基准,进行交割和交易的第3个“C2001-C2004-MA2004”的场外交易。此外,与之相比,期货交割、交易合约规则较为复杂,套保客户需要提前进行期现结合,调整“阶梯式”交割、“分段”交割和“交易限额”的规定。在支持新市场的基础上,上线“甲醇期货交割服务”“原油期货交割服务”等甲醇交割。在交割制度方面,上线了甲醇期货指定交割仓库,使甲醇期货仓单有效期和注销流程更加便利。

据悉,郑商所目前已于2018年10月28日开始实施甲醇期货交割,目前的交割品为符合“基准交割品为MA2005+MA2005+短纤”“交割单位为每手10吨,最小交割单位为每手1吨”等规则的交割单位,下一步,郑商所将继续推出新品种、规则及相关配套业务,持续提升甲醇期货交割服务实体经济的水平。

对于甲醇期货保税交割和仓单转让业务,上线首日,上线甲醇期货保税交割业务。今年以来,甲醇期货市场运行平稳,交割平稳顺畅。上线首日,该业务有效地解决了甲醇生产、消费、仓储物流运输等方面的相关问题,期现价格联动紧密。此次甲醇期货的保税交割为企业客户提供了较为便利的交割渠道。

据了解,该业务在今年一季度成功实施,当时为甲醇工厂的MTO业务开展提供了便利。随着煤制烯烃装置的投产,烯烃产能的增长以及进口甲醇的数量有限,这为MTO的整体采购和销售提供了良好的窗口。甲醇市场现货流通不畅,套保客户谨慎观望。而仓单转让业务开展顺利,为企业提供了较好的销售渠道,解决了产业客户的销售问题。

此次甲醇期货保税交割业务的推出,明确了期现联动,有助于企业风险管理的需求,为整个甲醇期货市场的创新发展提供了有力的助力。同时,甲醇期货保税交割业务的推出也为市场机构提供了规避现货市场风险的工具,也为甲醇贸易企业及产业客户的参与提供了更多的便利。甲醇期货市场与场内市场联动紧密,可为产业企业利用套期保值提供了更加丰富的交易工具,提升了风险管理工具的使用效率。

甲醇期货合约规则制度尚在摸索中

郑商所在3月13日发布《郑州商品交易所甲醇期货合约规则》和《甲醇期货交割业务风险控制管理办法》等规则,包括实施时间、交割规模、交割地点、交易规则、交割流程、交割流程、发票管理、违约处理、仓单管理等。