pta期货对冲(对冲期货是什么意思)
pta期货
pta期货与聚酯产业链相关
pta期货为聚酯产业链中最早参与套期保值的品种之一,是聚酯产业中主要的上游原料之一,同时也是聚酯的产品。目前,聚酯产业链的上游原料包括PX、PX、短纤和瓶片等,下游聚酯生产线主要分布在江浙地区,具体到 PTA和聚酯的价格。pta期货吧PTA期货价格已经成为聚酯产业链中的 PTA价格的重要参考。
最近,据期货日报记者了解,近几个月,PTA价格呈现较为明显的跌势,且其中最重要的支撑来自于成本的反弹。聚酯产业链相关企业的对冲操作,很容易被其他生产线在原油以及原料上的优势所吸引,进而出现期货价格下跌的情况。
pta期货与聚酯产业链相关性不大
pta期货的关联性主要体现在以下几个方面:期货pta今日行情
1、两者的供求关系与聚酯企业的需求有关
pta期货的上市,有助于完善我国聚酯产业链的原料供应体系,增加聚酯企业的产品销售价格波动风险,提升行业的抗风险能力,进而有助于减少PTA等原料的贸易,从而为企业降低生产成本,有利于推动聚酯行业的发展。
2、二者的价格变动与PTA期货价格存在一定的相关性
pta期货价格的变动受到PTA生产成本的影响,而两者的价格变动又与PTA生产成本密切相关,通常来说,PTA生产成本、销售成本和财务费用占pta生产成本的90%左右。对于聚酯企业来说,成本端的变化将直接影响其生产利润变化。
3、两者的价差和利润存在较大的正相关性
PTA期货与聚酯产业链相关性不是很高,但两者在整个市场上都有一定的相关性。在上游原料价格大幅上涨时,乙二醇生产利润也大幅上涨,pta生产企业通过将乙二醇加工成pta来生产聚酯用,成本端的变化影响着PTA期货价格的涨跌,因此pta期货价格的波动与聚酯产业链相关性是非常大的。
4、两者的套利空间能否较好运行?
pta期货的价格的运行会受到现货价格波动的影响,在合理运行时会产生一定的价差,如某生产企业库存100万吨,乙二醇现货价格波动100元/吨,套利空间为100元/吨,那么在现金流相对较好时,企业可以选择pta期货、期权买入多头看涨期权,在同时卖出PTA看跌期权或买EG看涨期权,在保护自身现金流的同时降低成本。
期货对pta5、两者的期限相近
从表1中可以看出,期货具有独特的保值特性,当PTA现货价格持续上涨,期货价格可能会出现大幅下跌,企业可选择做多期货进行风险对冲。由于PTA期货的期限相对较长,在一定程度上与现货价格出现大幅偏离,企业可通过套保锁定部分价格风险,以稳定生产经营。
6、两者的套保效果如何?
期现的套保效果是非常理想的,不过也存在一些缺点,如单边操作和双边套保。首先,期现价格在较长时间内处于较为平稳的状态,企业可在期现价差偏离较大时买入看涨期权,锁定采购成本。其次,在操作上可以结合价差策略进行操作,或者在波动区间内以价差均价作为期货价格卖出套保的基础,在有效控制买入看涨期权头寸风险的同时为企业买入保值提供了一定的安全边际。最后,在对冲风险的过程中,如果期货价格的走势符合期货价格趋势,可以卖出看涨期权获得盈利。此外,还可以利用期权的杠杆原理进行套保,例如在期现价差大幅上涨时进行买权,在波动价差大幅下跌时进行卖权,在价差大幅上涨时进行买权,在回落价差大幅上涨时进行卖出保值。
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