原油与期货的关系(原油与期货的关系图)

原油与期货的关系(原油与期货的关系图)

期货与现货是完全不同的两种金融商品,但是两者的价格是相对的,也就是说期货价格与现货价格的关系一般是参考的现货价格。

现货价格是指以某一特定商品或金融工具为标的物的期货价格。期货价格是指以现货市场未来某时点的价格为交易标的物的期货合约。期货价格可以简单分为两大类:

1、以商品期货为标的物的期货合约。

2、以某种大众产品为标的物的期货合约。

3、以金融资产为标的物的金融期货合约。

两者的价格呈蝴蝶效应,并随着时间的推移呈直线上升或下降。

它们具有两个特征:一是相关性强,交易量大,波动性强,是商品期货市场中很重要的组成部分。二是由于它们的交易时间长、交易频率多,容易获得买卖价格的大幅度差异。在此基础上,又可以衍生出很多的金融衍生品。比如,金融期货是指以债券或企业债等的债务为标的物的期货合约。

首先,它具有期货和现货的特殊性,在为投机者提供套期保值和风险对冲的条件下,还具有以下的特殊性:

1、不同的期货合约所具有的相同的时间范围。不同的期货合约所具有的交易时间有所不同,在此基础上,还可以分为同一类。在不同时期,期货合约的交易时间正好可以满足不同的投资者需求。

2、期货合约与现货的不同点。

期货合约与现货的最大不同点是,期货合约有到期日,不设期限,到期日较短,而现货必须在到期日之前进行交割。其次,期货合约可以选择在到期前的任一交易日进行交易。合约的最后交易日是指期货合约到期停止交易的最后交易日,这时候的交易是实物交割的,而且必须在到期日之前进行实物交割。

3、交割方式不同。期货交易的实物交割方式有两种:一是实物交割,二是现金交割。现金交割是指期货合约所载商品所有权的转移,不涉及实物交割,但期货合约可以无限期持有,到期后可以通过卖空变现,同时实物交割不会被强制平仓。而期货交易的履约方式是实物交割,买进合约后既可以长期持有,也可以无限期持有。而股票是实物交割,没有实物交割的股票必须在到期日之前卖掉,期货交易买卖的是股票指数合约。

4、 市场流动性不同。

期货市场的交易流动性相对于股票市场要强一些,期货市场的交易活跃度远远大于股票市场。因此,期货市场的流动性较高,但是,流动性太小,风险控制的难度也大。

5、 市场规模不同。

期货市场的交易规模是以小搏大的,而现货市场的交易规模相对较大,因为现货市场的交易规模较小,具有很强的流通性,不存在现货市场的价格操纵,所以,期货市场具有较高的流动性。

6、 期货市场的履约量不同。

期货市场的履约量是以吨为单位的,因此,期货市场的履约量的大小对期货市场的履约量影响较大,以小搏大。

7、 交易形式不同。

期货市场的交易形式有三种:一种是实物交割,另一种是现金交割。

(1)实物交割。

在实物交割的期货市场上,期货交易的主要形式包括两种:一是实物交割,二是现金交割。

(2)现金交割。

期货交易的履约量是以期货合约价格为基础的,期货合约的数量和质量有严格规定,一般为无风险套期保值者参加,但进行实物交割的数量和质量升高,使期货市场形成的市场价格具有真实性、竞争性,并且期货交易达成的成交价格具有权威性。