国内原油期货谁受益最大（原油期货利好）

国内原油期货谁受益最大(原油期货利好)

一、供给侧改革带来的供应偏紧,让原油市场发生改变

投资者分析未来油价前景,预计2014年石油输出国组织(OPEC)国家原油产量增速将放缓,俄罗斯2014年的产量将创纪录。需求持续增长的预期,以及欧佩克和非欧佩克国家减产的良好氛围,共同助推了原油价格上涨。

从2016年1月1日起,2014年1月1日起的连续5个工作日的原油价格大幅上涨,每吨310元以上的价格成为一个重要的热点话题,高涨是不争的事实,并且这已经成为当前石油市场的一大亮点。而作为以中国为代表的新兴经济体,中国经济依然扮演着重要角色。

根据统计局数据,2013年全国居民人均可支配收入为6342元,其中工业增加值397元,居民人均可支配收入为3273元,居住支出为1833元,其他有约269元。

石油方面,2014年1月1日至2014年5月10日,油价呈上行走势,2013年5月10日收盘价为447.23美元/桶,为2014年5月10日以来的最高价。同期国际油价(wti原油平均价为60.40美元/桶)上涨了近2%,其中布伦特油价上涨了逾1%,纽约原油价格也上涨了约1%。

由于我国是原油进口大国,而近年来我国进口原油增速放缓,原油进口量价高,可以从市场供求关系角度分析原油价格走势,并结合国内原油库存及国际油价走势,在一定程度上支撑了我国油价走势。

在进行原油交易时,需要关注市场波动风险,如果市场波动过大,容易造成投资者遭受较大损失。

二、炼油厂利润空间不足,开工率低

目前炼油厂的利润率低至50-70%,处于近几年来的低位。但我国油品炼油能力不足,总体上是中小型企业亏损严重。

进入2015年,原油加工量出现大幅增长,截至6月底,我国炼厂平均开工率在70%左右,开工率仅为63.5%,虽然同比增速略有增加,但是依然很低。从开工率数据来看,炼油企业开工率为70%左右,同比去年高出约70%,但是炼油产成品库存依然处于历年高位,仅有6月单月加工量为93万吨,较去年同期的 75.9万吨增加 47.9%。

目前炼厂利润率仍维持在相对高位,因此加工费用远高于盈亏平衡点,其在积极拉高加工利润的同时,降低开工率,但是并未出现明显的提高,由此可见,开工率低对开工率的提升利空。

三、炼油利润受油价影响

在我国,炼厂的利润一般由油价贡献,且均为原油进口来源国,因此对原油的需求量相对较为稳定,尤其是今年以来,随着油价上涨,炼油利润随之走高。我国是原油进口国,进口原油利润在一定程度上受油价波动影响,但炼油利润也具有一定的影响。

2015年我国的炼厂平均利润为4.81元/吨,较2014年的17.83元/吨上涨4.28元/吨,增幅为41.02%。而国内炼油厂平均利润在64.5元/吨左右,较2014年的16.73元/吨下跌48.98%。

从当前我国炼油厂的平均开工率来看,当前国内原油进口原油成本为40-45美元/桶,较2014年的41.25美元/吨下降6.24元/吨,降幅达30.39%。而且目前美国的原油库存水平仍有2%-10%的增幅,加之全球经济的复苏,石油需求前景依然较为乐观。