股指期货资产配置（股指期货估值）

股指期货资产配置(股指期货估值)

股指期货股票资产配置(股指期货估值)

沪深300股指期货

股指期货期货市值(股指期货估值)

股指期货标的指数

股指期货观点:缩量震荡,IF多头入场

(1)IF、IH、IC当月基差收-3.75点、-16.09点、-15.47点,较上一交易

日变化-12.00点、-3.20点、-6.20点;

(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于15.0点、12.8点、59.0点,较

上一交易日变化-4.0点、-3.0点、-0.7点;

(3)IF、IH、IC持仓分别变化-2875手、-4662手、-5261手;

(4)沪股通净流入9.84亿,深股通净流出4.55亿。

逻辑:昨日A股高位震荡,成交量小幅增加,国际期货保证金北向资金净流入43.26亿。但鉴于春节后

节前净流入,资金相对谨慎。另外,节前券商、银行等低估值蓝筹仍在配置,

流入的动力仍在,

春节后反弹压力仍存。基于海外美债收益率上行对A股

的负面影响,我们认为短期或进入反弹,但持续性存疑。对于

期指来说,流动性趋紧是压制债市的主要因素,而国内经济平稳

向好为股指的反弹提供了条件,也将为股指反弹提供助力。操作上,配置

偏多IC,做多IF。套利:观望。

风险因子:1)商誉减值;2)机构锁定业绩需求;3)中美关系;4)海外疫情迅速得到控制;5)

股指期权:市场情绪持续回暖,期权交易偏多为主。国债期国际期货开户平台货:资金维稳,关注货币政策延续性

逻辑:昨日,在央行公布了1年期MLF操作及3月PMI数据,整体来看,1年

期限资金利率大幅下行,其中10年期MLF中标利率下降16BP,1年期MLF中标利率下降23BP。MLF操作利率大幅下行表明市场对

节后资金面收紧预期已经有所缓解。从节前市场的情绪来看,春节前资金偏紧的局面国际期货恒指手续费或将持续,期债仍有继续下跌的可能,

但如果央行在春节前进一步大规模投放资金的话,国债期货仍将受到呵护,不过在利率企稳回升前,在上行

动能有所减弱的情况下,中期以做多为主。

操作建议:趋势策略:观望

风险因子:1)商誉减值;2)美债利率上行;3)中美关系;4)海外疫情迅速得到控制

股指期货:预期修复,短期仍有下行压力

国债期货:海外疫情迅速得到控制,关注货币政策延续性

(1)IF、IH、IC当月基差收于-13.76点、-2.99点、-5.88点,较上一交易

日变化0.43点、8.41点、10.94点;

(2)IF、IH、IC跨期价国际期货差(当月-次月)收于51.0点、99.0点、68.00点,较

上一交易日变化-0.4点、-0.4点、-0.2点;