期货市场的基本功能资产配置

期货市场的基本功能资产配置更加灵活,期货市场中期货现货、期货国际期货正规平台远期、期货远期与衍生品、互换与远期等衍生工具均被称为期货衍生品。

期货投资和衍生品交易是期货市场的基本功能之一,两者都是金融市场发展的基础,包括:金融市场价格发现、风险管理、套期保值与金融资产管理、商品期货和金融期货与期权、互换等。

期货衍生品有以下几个功能

一是套期保值功能。基于期货、远期、互换等衍生品基础金融工具的交易类型,衍生品交易中最活跃的品种是大宗商品期货,采用公认的标准化合约,这一交易规则对衍生品交易具有一定的规范性。

二是衍生品交易。衍生品交易的功能与期货交易存在一定国际期货保证金区别。随着中国经济和金融体系的进一步完善,金融市场发展中衍生品交易的功能进一步凸显。目前,中国金融市场的衍生品交易已达到三大功能:

一是套期保值功能。期货市场的交易目的包括套期保值、金融期货、期权和互换交易等,目前我国商品期货的交易参与者主要是大商所、郑商所和大商所,同时期货市场是大商所的交易场所。

二是远期合约功能。远期合约的远期合约价格通常比近期合约价格高,远期合约价格比较接近期货价格。远期合约的价格越远,远期合约的价格会越便宜。远期合约的价格越便宜,远期合约的价格越贵。

三是流动性功能。期货交易具有很强的流动性,交易的对手方是期货交易者。通过远期合约,交易双方将对手方逐渐转移到一个新的市场,获得流动性。

四是合约价差功能。期货合约的价格一般都会随着远期合约的价格上下浮动,市场价格波动加大,且远期合约的价格与现货价格接近,流动性。远期合约的价格较期货价格贴水,远期合约的价格受合约价值的影响较大。

五是风险管理功能。期货交易中,各种市场的风险可分为商品风险和利率风险。

期货、远期合约有以下几个功能:

(1)风险转移功能。期货交易中采取远期合约的方式进行交易的合约,使期货交易进入到了一个新的市场。

(2)风险转移功能。期货恒指国际期货交易中,买方将货款从卖方客户手中转移,使期货交易转为买方客户,为期货交易的进行提供了便利。

(3)价格发现功能。期货交易中,卖方主动以更低的价格买入或者卖出期货合约,成交价格比即时成交价低的多;通过期货交易实现的买进或卖出行为,大部分是通过期货市场内达成的。

(4)便利性。期货交易中,只有当买方提出某个看法时,期货交易才会在一个特定的时间内以同样的价格成交。

(5)无交割。期货交易可以进行无交割。期货交易中,买卖双方将合约进行抵消,为现货交易的进行或投机提供了便利。

(6)信用功能。期货交易中,买卖双方不存在到期日,而是将货物存放在仓库或厂库中,获得了一种信用。

(7)转移功能。期货交易中,买卖双方通过签订远期合同,来转移价格波动带来的风险。

期货交易除了本身的信用功能之外,还有一些其他功能。

(1)市场参与者可以为买方利用期货交易转移期货价格波动风险。期货市场中的买方是客户,期货交易的目的是为了获得未来的现货交易价格。

(2)交易者通过参与期货合约交易来转移现货价格波动风险。