期货移仓怎么操作(股指期货移仓怎么操作)

期货移仓怎么操作(股指期货移仓怎么操作)

根据我的农产品数据跟踪(一),国内商品期货的移仓比较集中,最近一季度,郑棉移仓速度明显加快。据统计,2020年6月至2021年1月,郑棉主力合约(CF1905)移仓速度分别为-22.97%、-36.47%和-70.07%,随后几个月内,郑棉主力合约(CF1805)一度迅速扩至1003元/吨,刷新上市以来新高。随后随着盘面快速回落,在11月的期货交割中,期货市场多空力量发生转移,郑棉主力合约(CF1905)跌至上市以来的最低点12887元/吨,下探至2012年以来的最低点12817元/吨,此后至今累计跌幅达26.19%。

现货市场上,自3月中旬开始,市场对地产政策降温的预期逐步加强,疫情反复、俄乌冲突、天气等风险因素使得投资者趋稳观望,近期国内疫情反复对工业品期货的影响主要来自于大宗商品供需两端的传导。

对于经济而言,有一个很好的例子。从基本面来看,2020年的二季度开始,由于持续大幅去库,工业品价格在春节之后持续回升,产业链的价格表现,就像工业品价格上涨幅度较大时期,中下游企业资金供应充足,那么,在上游价格企稳、中下游企业资金缓解之后,上游企业资金回笼较为缓慢,中下游企业资金压力较小。

受制于产业链定价与供需面变化的影响,2020年下半年国内的工业品在经历了去年的下跌行情后,市场也迎来了修复。从历史上看,供需关系往往起到决定性作用。全球主要经济体经济周期规律都会对商品价格产生影响,由于在一季度供需情况之下,出现了产需缺口,那么,这些商品价格下跌,也会带动工业品价格上涨。具体而言,中国自3月初开始,连续5周下降,去年10月至今,国内工业品价格持续下跌,相关数据也印证了这一点。

从宏观的角度来看,国内的宏观经济在疫情的冲击之下,发生了明显的变化。一方面,去年四季度的GDP数据一直没有很好的回升,如四季度GDP从去年四季度的7%降至7%,另一方面,疫情扰动之下,国内财政和货币政策同步发力,经济已经出现企稳的迹象。从盘面可以看出,2020年四季度也受到地产政策持续发力影响,下行幅度较大,但在疫情得到控制的情况下,房地产业在2021年一季度的企稳也是较好的。

此外,从微观的产业情况来看,宏观经济的变动也会对商品价格产生一定的影响。一季度的经济数据显示,国内经济增长的压力比较大。今年一季度国内GDP增长6.6%,低于前两年的6.7%,工业生产增长出现了明显的回落。

不过,我们可以看到,由于全球范围内新冠疫情的出现,受冲击的国家和地区均不同程度的出现了不同程度的下降。国内的经济数据也不会差,一方面,今年二季度之后,国内的GDP增长有明显的好转,并且有一些情况的出现,比如是出口同比增长出现了不同程度的上升,尤其是在东南亚等国家。二季度GDP增长为7.6%,比前两年的8.2%下降了0.3个百分点。另一方面,由于疫苗接种速度的加快,带动了国内经济的复苏,也带动了工业生产的增长。但是,由于前期的房地产价格的快速上涨,导致了商品价格的大幅回落。