1901PTA期货（pta期货2101）

1901PTA期货(pta期货2101)昨日夜盘大幅反弹,主力1905合约增仓上行,夜盘增仓上行,最高升至3181元/吨,收报3970元/吨,涨193元或3.74%。昨日夜盘偏强震荡,夜盘偏强震荡,价格总体上运行在高位。

现货市场:国内PTA现货价格偏稳。期货盘面低开震荡,日内交投不活跃,盘面窄幅整理,现货成交情况一般,商谈气氛偏淡。昨日江浙地区现货报价:PTA报价在5000元/吨; 8月下旬价格整体上调,其中张家港现货报5950元/吨, 10月下旬价格较10月上调近300元/吨,现价主流在4900-4950元/吨; 1月下旬价格重心抬升至4950元/吨,15/16年新凤鸣4970元/吨,均以短线为主; 12月下旬价格重心抬升至4900元/吨。

在供应相对过剩的情况下,现货未有明显改善,且现货挺价预期较为强烈,市场在现货无明显利好的情况下,现货以僵持偏强为主,市场供应相对偏紧,价差偏大,石化企业的采购积极性较高,但是短期货源紧缺状态仍在,且价格下跌有一定幅度,下游接受能力一般,市场成交气氛偏弱。

国内油价连续三日大幅上涨,同时对PTA的利好也在持续,从成本端来看,PTA仍是成本端的主要支撑,因此PTA短期内仍有上涨动力。但是随着PTA价格上涨,聚酯的利润也会有所修复,但是高利润的现状将抑制聚酯产能扩张的扩张,从而抑制后期PTA的扩张。近期PTA上涨的势头有所放缓,但是鉴于目前PTA加工费仍处于较高位置,加工费回升空间也将有限,且PTA加工费偏低,后期PTA装置检修力度也将减少,PTA价格的上涨势头有望放缓。

截至11月18日,PTA现货加工费为3728元/吨,处于偏高位置。然而PTA期货价格却仍然是在4950元/吨上方的位置,因此成本的上涨导致PTA的价格在后市依然是上涨的,并且在短期PTA的加工费上已经有所走高,后期加工费将进一步走高。

从成本端来看,PTA加工费近期有所走高,当前在5000-5500元/吨的位置,因此成本的上涨也会支撑PTA的价格在后市上行。不过受原油的大幅上涨以及煤炭价格的走高,以及成本的抬升,PTA价格上涨的势头有所放缓,近期部分检修装置已经重启,预计11月下旬前PTA仍有上涨动力。

供应方面,11月国内PTA产量为52.97万吨,较11月环比增加0.96%,目前国内的PTA装置运行较为稳定,并且目前仍有一部分装置处于检修,但是从检修计划来看,11月中旬有6套装置,合计影响产量约4万吨。

需求方面,近期江浙地区织造和加弹负荷均有所上升,截止11月18日,江浙织机负荷为80.4%,较11月环比上升0.3%,目前江浙地区织机负荷为81.4%,较11月环比上升11.9%。另外,12月21日,江苏某大型主流纺织企业的PTA装置负荷为74.29%,较11月环比上升5%,但是近期受雾霾影响,江浙地区目前出现断货的现象,后期PTA供需仍较为紧张。