2019年镍期货

2019年镍期货波动原因以及影响因素分析

1、基本面

据上了解,2019年镍价基本金属中,有近一半镍铁需求保持强劲,其中镍矿价格也一直保持在高位,因此,由于镍矿供给量增速较快,产量、消费量和价格仍然维持在较高的位置。同时,由于新能源汽车以及部分有色金属出现了明显的疲态,导致镍价也处于相对低位。不过,与全球钢铁、煤炭价格大幅上涨形成鲜明对比的是,近期镍价持续走低,尽管跌幅明显收窄,但是供需基本面偏紧,因此,未来镍价有望持续走高。

2、成本

镍矿供给方面,印尼2019年镍矿年产量增长达到3.27万吨,其中印尼镍矿出口量增长4.37万吨,占全球镍矿出口的30%,伦镍生产商出口增加6万吨,印尼等国家出产的镍矿占印尼镍矿出口量的7%。另外,2020年国内外镍铁产量的扩张,带动镍矿需求增量约3.2万吨,伦镍年末库存较2020年上半年有一定下降,因此,伦镍价格也有望继续走高。

镍矿港口库存方面,2019年镍矿港口库存相对稳定,除了印尼港口方面库存有部分上升外,伦镍、伦镍库存在2020年均保持相对平稳,且库存的绝对量相对来说要好,伦镍库存仍处于相对低位。

不过,短期来看,未来镍矿价格波动或影响镍矿进口,或对镍价造成一定的影响,但是由于镍矿进口量较大,且受国内外供需错配的影响,伦镍价格整体还将维持高位。

3、需求

2019年,由于镍矿进口减少,镍矿供应量增加,但是由于印尼和菲律宾镍矿生产分布较广,同时由于国内镍矿价格走高,而出口量不及预期,因而,国内镍矿进口量受到影响,近期的镍矿进口量或有所下降。

据海关总署数据显示,2019年1-9月,镍矿出口量达210.98万吨,同比增长6.6%。

根据近期海关总署数据显示,1-9月,镍矿出口总量达到235.70万吨,同比增长5%。

根据去年12月下旬的统计,2018年10月国内镍矿进口量为907.99万吨,同比增加35%。1-9月累计进口254.41万吨,同比增加13%。

另外,12月国内镍矿累计进口66.99万吨,同比增加11%。2019年1-9月累计进口187.51万吨,同比增加21.7%。

最后,1-9月镍矿累计进口37.65万吨,同比增加17.3%。1-9月累计进口25.97万吨,同比增加42%。

根据SMM统计,1-9月,镍矿累计进口达到42.20万吨,同比增加17.3%。1-9月累计进口22.71万吨,同比增加29%。

4、库存

据统计,1-9月,镍矿累计进口257.52万吨,同比增加17.6%。1-9月累计进口27.15万吨,同比增加12.6%。

由于国内镍矿供应、需求以及国内外供需错配的影响,2019年1-9月,镍矿累计进口29.29万吨,同比增加40.3%。

根据SMM统计,1-9月,镍矿累计进口199.36万吨,同比增加20.7%。1-9月累计进口33.37万吨,同比增加14.5%。