道指期货跌幅扩至逾220点

道指期货跌幅扩至逾220点,纳指期货跌逾200点。三大股指期货合约全线收跌。其中,道指期货跌势或已见顶,道指期货跌幅料将达到520点。

中概股持续下跌

据中证金牛座(博客,微博)今日报道,美股三大指数开盘涨跌不一,截至收盘,道指期货跌幅缩窄至1.26%,标普500指数期货跌幅也缩窄至1.02%。

分析人士认为,三大股指期货成交量有望持续走弱,拖累各大股指期货日均成交量或将继续萎缩,交易量难有起色。

不过,券商系基金经理的观点和节后市场预判差异也是造成昨日股指期货出现大幅下跌的重要原因。

宝盈基金表示,节后市场资金多数转向防御型板块,在估值低位股指期货相对偏弱的情况下,市场谨慎情绪有所减弱,因此预计市场将延续震荡。但由于短期指数下跌较快,因此策略上保持谨慎。

中金公司认为,节后股指期货市场将会呈现震荡格局,前期窄幅震荡行情将延续,节后股指期货将呈现高波动行情。但无论怎样,投资者都要看到,股市的成交量在当前阶段仍将保持强势,期指高波动的环境没有改变。

中金公司认为,当前股票市场中的高波动性在短期内难以为继,加之近期经济、货币政策边际收敛,将压制市场风险偏好,导致市场的避险情绪偏好下降。

中信建投表示,沪深300指数期货市场未来的走势将随着场外资金进场,同样面临流动性收紧和盘面上行压力,短期市场维持高波动性的可能性较大。

风险偏好回暖

随着近期市场避险情绪的升温,前期弱势行情的风险偏好有所回暖。不过,虽然从过去两年历史数据来看,股指期货投资的投资风险总体较低,但随着市场波动的扩大,风险偏好开始回暖。

“目前股指期货指数与期权的隐含波动率之间依然有一定的相关性,我们可以通过认沽隐波风险测算出,从过去的近7年历史数据来看,隐波在2-3年时间内持续波动,从历史经验来看,隐波最大的时间段是1-2年,10年以上的时间处于30-45%的水平。同时,期权隐含波动率的波动率在3-5年中基本处于较高水平,隐含波动率在6-12年的时间处于低位,但从历史数据来看,隐波也仍然处于历史低位。从以上逻辑出发,预计股指期货指数期货指数与期权隐含波动率在未来会出现较为明显的同步性。”刘培洋表示。

对于后市,刘培洋认为,目前市场预期仍然存在较多不确定性,短期存在较大的不确定性。近期,美国对中国输美商品加征关税引发的避险情绪影响,以及中美贸易摩擦等事件,继续抑制市场避险情绪,股指期货短期出现较大幅度回调。但目前来看,全球风险偏好提升,市场底部的企稳回升,对股市的影响较为有限,短期市场情绪仍然较为平稳,仍然处于结构性修复阶段,中期仍然维持高波动率的判断。

“当前市场对权益市场整体利空担忧,一方面,海外市场风险偏好回暖,导致A股市场估值整体偏低;另一方面,内外部环境仍有较多不确定性,疫情反复也带来下行风险。另外,市场投资者仍然存在一定的短期忧虑,近期内外部风险事件持续发酵,市场避险情绪继续升温,从而使得股市风险偏好提升。