两种商品期货期现套利案例

两种商品期货期现套利案例

2016年12月,生产商提供绿大地一号铜冶炼厂,花王股份、鞍钢股份两企业分别签订了一份期货合约,并签订了两份《套期保值、基差贸易、期权套期保值合同》,企业将目标的铜精矿加工销售给客户,卖出去后对应的铜精矿现货数量为一份铜期货合同,约定一个月后按照合同约定的价格卖出套期保值合同。

在铁矿石期货的套利交易中,买入的不是商品,而是矿。基差交易即基差为负数,即当期商品价格低于现货价格时,投资者买入期货合约,待商品价格上涨后再卖出平仓获利。期现套利则可以分为三种类型:一是投资者直接购买期货合约,并在基差为负时卖出,这种期货合约的买入价格与基差为正值;二是,投资者直接购买期货合约,然后在现货价格上升时买入期货合约,以规避现货价格下跌带来的风险;三是,投资者在购买基差为正时卖出,在基差为负时买入,以规避现货价格上涨带来的风险。

在期现套利中,买入套利的交易者通常是有期货期权基础,因此套利交易也会出现于卖出套利者之间,但是期现套利的盈亏,与此的期望之间是正的。同时,对于卖出套利者,买入期权的收益将达到一倍,所以一般都是有期权基础的投资者。