国债期货持仓数据

国债期货持仓数据公布后,12月22日(含22日夜盘)国债期货市场上,主力合约多头主力合约持仓量为39795手,空头主力合约持仓量为260969手,较前一交易日减少2798手;空头主力合约持仓量为396229手,较前一交易日减少6882手。

数据方面,市场人士表示,由于前期债市持仓数据表现较差,大部分机构对于经济和通胀的看法比较悲观,将中期国债期货持仓数据作为对短期利率走势的指引。但是,在央行暂停投放短期资金后,对于经济的看法逐渐有转暖的迹象。具体数据显示,10月国内新增人民币贷款19.78万亿元,其中,一般贷款增长10.6%;居民短期贷款增速10.4%;社融增速9.8%;3月新增人民币贷款9.06万亿元,其中,短期贷款增长4.3%;票据融资增长9.6%;信托贷款增长12.8%。

近期国内国债期货、现货市场出现波动,预示着中期国债期货仍将有上行空间,以逢低做多思路为主。中美贸易摩擦仍在发酵,宏观面依然偏多。

虽然目前市场机构对于股市的前景并不乐观,但是对于未来经济及股市的预期却偏乐观。一方面,11月财新中国制造业PMI指数公布,略微好于预期,这表明我国经济仍在继续保持稳健的增长;另一方面,近期国内经济企稳回升,经济预期总体良好,预计未来经济或有进一步回暖的迹象。

此外,10月的制造业PMI较上月回升0.1个百分点至50.4%,继续好于市场预期。而年内2月的工业企业利润数据为17.8%,为10月初以来最高水平,这说明制造业企业总体盈利仍在恢复,并且还在改善,因此未来企业盈利仍有上升的空间。

中期国债期货依然表现偏多,并且处于近期高位,表明市场对于股市和经济的看好,对债市的乐观情绪也是支撑。

从短期走势来看,在美联储公布11月会议纪要后,市场有望再次走高,以消除债券市场近期的不利因素。

目前国内的经济面并不太乐观,一方面是国内经济下行压力较大,另一方面是宏观面仍然存在下行压力。随着金融机构对于今年年内的经济运行情况持悲观态度,那么债券市场可能继续维持相对弱势。

日前,中央财经委员会副主任林念修表示,中国经济前景面临着严峻的挑战。今年以来,尽管政策不断发力,但是市场的预期并没有得到明显的改善,反而出现了明显的下降。从当前的情况来看,经济依然面临下行压力,人民银行在年内已经连续两次下调存款准备金率。在12月15日的调降存款准备金率的基础上,再次下调了存款准备金率0.5个百分点。可见央行的态度是比较稳妥的,目前的宽松货币政策已经非常的明晰。市场普遍预计,明年初在通胀压力较大的情况下,央行会继续加大降准力度,稳定经济大盘。

同时,从企业数据来看,尽管制造业整体盈利情况并不乐观,但是在市场预期未来仍存下行压力的情况下,从2014年以来企业的数据来看,虽然没有大幅上涨,但是PMI在持续回落,制造业企业经营压力较大。随着春节的临近,这将会加大经济面临的下行压力。从银行的经营数据来看,目前处于年内较低水平,这说明企业的经营状况比较差,未来在低利润的情况下,信贷投放的力度不强,市场预期未来经济也会不乐观。